DNB TMT Absolute Return

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Die Vorteile einer Anlage in DNB TMT Absolute Return


Der DNB TMT Absolute Return investiert weltweit in die Sektoren Technologie, Medien und Telekommunikation und der Fonds strebt beständige, positive Renditen mit geringer Korrelation zu den allgemeinen Marktbedingungen und Aktienindizes an. Die Strategie kombiniert Long- und Short-Positionen, um eine marktneutrale Positionierung zu erreichen und ungewollte Markteinflüsse aus dem Portfolio zu beseitigen. Es ist die Anlagephilosophie der Alphaselektion, Renditen ausschließlich durch die eigene Wertpapierauswahl des Portfoliomanagements zu generieren.

Einblicke in die Strategie

Details zur Strategie

Unsere Titelauswahl beruht auf vier Eckpfeilern: Thema, Wertschöpfung, Bewertung
und Momentum


Thema: Wir suchen stets nach langfristigen Trends im TMT-Universum (Telekommunikation, Medien und Technologie), um die für die veränderlichen Branchentrends am besten und am schlechtesten positionierten Titel zu finden. Der TMT-Sektor zeichnet sich durch einen rapiden Wandel aus, der bestimmten Geschäftsmodellen zugutekommt, anderen jedoch abträglich ist. Eine gründliche Kenntnis von Branchenthemen und -trends ist ein wesentliches Element unseres Anlageprozesses und bildet die Grundlage für das Titelscreening.

Wertschöpfung: Nach dem Screeningprozess achten wir auf das Wertschöpfungspotenzial. Im Kern dieses Prozesses steht die Beurteilung durch die Geschäftsleitung. Die für uns wichtigsten Parameter sind Erfolgsnachweise des Managements, die relative Positionierung innerhalb der Branche, Eintrittsbarrieren, Produktnachfrage, Knappheit der Produktionsfaktoren und Lagerbestände.

Bewertung: Der Fokus liegt hier auf der Erfassung zukünftiger Preistrends durch eine möglichst frühzeitige Erkennung der Werthaltigkeit. So setzen wir gelegentlich auf Long-Positionen in Titeln mit ungünstigem Trend oder historisch schlechter Wertschöpfung, wenn wir einen Wert feststellen, der durch zukünftige Änderungen der Geschäftsleitung, Fusionen, Akquisitionen oder eine geänderte Kapitalallokation plötzlich realisiert werden könnte.

Momentum: Wir beobachten sorgfältig das kurzfristige Gewinnmomentum samt den dazugehörigen Markterwartungen. Bestimmte Unternehmen und Sektoren zeigen auch eine starke Kursdynamik, die sich auf unsere Ein- und Ausstiegsstrategien auswirkt.

Durch Modellierung der gesamten Wertschöpfungskette innerhalb des TMT-Sektors stellen wir bisweilen Diskrepanzen zwischen unseren eigenen Erwartungen und den Erwartungen des Marktes fest. Sobald wir einen im Verhältnis zum Risiko hinreichenden Nutzen erkennen, bereinigen wir unser Portfolio. Da solche Situationen häufig eine hohe Volatilität bewirken, nutzen wir sie als gute Einstiegsmöglichkeiten für unsere Long- und Short-Positionen.

Arten von Instrumenten im Anlageprozess

Barmittel werden in Staatsanleihen der OECD Zone 1 platziert. Die Aktienexposition erzielt der Fonds durch Swaps mit Credit Suisse. ETF und Futures werden zwar gelegentlich eingesetzt, doch gegenwärtig existieren keine derartigen Anlagen.

Was macht diese Strategie so einzigartig?

Unsere Branchenexperten arbeiten in einer bewährten Infrastruktur und einem soliden Risikomanagementrahmen.
Bewertungen werden als qualifizierender, nicht jedoch als absoluter Faktor betrachtet. Auch was tatsächlich eingepreist wird, ist Gegenstand von Erwägungen. Unternehmens-, branchen- und titelspezifische Kenntnisse sind Teil der Anlagenentscheidung und werden anhand unterschiedlicher Methoden analysiert.

Fondsportrait

DNB TMT Absolute Return tmt

Das Anlageuniversum des DNB TMT Absolute Return unterliegt einer ständigen Weiterentwicklung durch das Aufkommen neuer Geschäftsmodelle und ist von einem stetigen, schnellen Nachrichtenfluss gekennzeichnet. Vor dem Hintergrund des rasanten Wandels eröffnet der Sektor zahlreiche Anlagemöglichkeiten.

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