Aker BP: Kursmålet ned, men fortsatt kjøpsanbefaling

Kostnadsøkninger og usikkerhet knyttet til leveranser medførte at partnerne i Wisting-feltet har annonsert en utsettelse av investeringsbeslutningen til 2026. Med en break-even pris pr. fat rundt midten av USD 50-tallet venter vi at dette betyr at prosjektet i realiteten er kansellert og vi har dermed tatt det ut av vårt estimat for netto underliggende verdi i Aker BP. I utgangspunktet utgjorde prosjektet NOK 7 pr. aksje av estimatet. Utover dette har vi i tillegg økt forventet kostnadsinflasjon for investeringer planlagt i perioden fram til 2028. Samlet sett medfører dette at kursmålet i Aker BP tas ned fra NOK 435 til NOK 420 pr. aksje.  Kursen stengte i går på NOK 338.30 pr. aksje og vi opprettholder en kjøpsanbefaling.

Torsdag morgen offentliggjør Adevinta sine tall for Q3. Med forventninger om en EBITDA for kvartalet på EUR 141 mill. er vi her mer positive enn konsensus foran rapporteringen. Konsensus i markedet ligger på EUR 135 mill. Spesielt vår egen gjennomgang av trafikken når det gjelder jobbannonser i Frankrike og bilannonser i Tyskland ser ut til å indikere en inntjening over markedets forventninger. Kursen stengte i går på NOK 75.15 pr. aksje og med vårt estimat for summen av delene på NOK 91 pr. aksje impliserer det en rabatt på rundt 17 %. Etter vårt syn vil meldinger om et eventuelt salg av eiendelene i Canada og/eller OLX i Brasil kunne bidra til å redusere denne rabatten. Vi har en kjøpsanbefaling på Adevinta med et kursmål på NOK 90 pr. aksje. 

Merk: Å kjøpe og selge aksjer innebærer høy risiko fordi verdien i verdipapirer vil svinge med tilbud og etterspørsel. Historisk avkastning i aksjemarkedet er aldri noen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutvikling, aksjeselskapets utvikling, din egen dyktighet, kostnader for kjøp og salg, samt skattemessige forhold.

Innholdet i denne artikkelen er verken ment som investeringsråd eller anbefalinger. Har du noen spørsmål om investeringer, bør du kontakte en finansrådgiver som kjenner deg og din situasjon.