Blandet asiatisk start

Dette er en morgenrapport fra DNB Markets (*), skrevet av aksjeanalytiker Ole-Andreas Krohn:

I Japan stiger bekymringene knyttet til utviklingen av virusutbruddet og det er samtidig lagt fram enda svakere handelsbalansetall for mars enn fryktet. Nikkei ligger kort før stengetid ned med 1.2 %. De kinesiske indeksene peker opp inntil 0.7 %. Oppgangen her kommer etter at bankene har fulgt etter sentralbanken og nedjustert sine utlånsrenter.

Når det gjelder makrotall innledes denne uken i dag relativt rolig med utviklingen i engelske boligpriser for april, den tyske produsentprisindeksen for mars og EUs handelsbalanse for februar. Utover i uken vil europeiske forventningsindikatorer og ikke minst torsdagens innkjøpssjefsindekser for april kunne påvirke retningen i markedene. Fra USA blir det begrenset med faste nøkkeltall helt fram til vi på torsdag får en ny oppdatering av de ukentlige arbeidsmarkedstallene. Til gjengjeld kan vi denne uken få økende oppmerksomhet på selskapsrapporteringen. Internasjonalt innleder vi i dag med kvartalstall fra blant annet Halliburton og IBM.        

Forventninger om gjenåpning

Meldinger om de første tidlige positive resultatene fra behandling av viruspasienter ga sammen med forventninger om en gjenåpning av økonomien og mindre svake selskapsoppdateringer enn fryktet oppdrift for det amerikanske aksjemarkedet på fredag.

Dow lå ved stengetid opp 3 %, mens S&P500 på samme tidspunkt var opp 2.7 % og Nasdaq opp 1.4 %. Volumet på de tre hovedindeksene steg til 106-120% av gjennomsnittet for de siste tre måneder. I rentemarkedet ligger avkastningen på den amerikanske tiåringen i morgentimene i dag på 0.64 %, opp 5 basispunkter i forhold til ved stengetid i det norske markedet før helgen. VIX-indeksen var fredag ned med 4.9 % til 38.2 punkter.

Olje ned

Forventninger om at global lagringskapasitet begynner å bli knapp har sendt oljeprisene nedover morgentimene i dag. WTI-prisen var i USA på fredag ned med USD 1.44 pr fat til USD 18.20 pr fat, og har i morgentimene i dag fortsatt ned til USD 14.89 pr fat. Brent-prisen ligger før åpning i Europa på USD 27.30 pr fat, hvilket er ned USD 0.92 pr fat i forhold til nivået ved stengetid i det norske markedet før helgen.

Markedsutviklingen de siste ukene har gitt betydelige utslag i riggaktiviteten i det amerikanske markedet, men så langt altså uten at dette ser ut til å ha gitt oljeprisene nevneverdig drahjelp. Antall aktive oljerigger i USA ble fredag ettermiddag meldt ned med 66 enheter til 438 enheter. Det tilsvarer et aktivitetsnivå sist sett i oktober 2016.  

Entra og Lerøy Seafood ut

Vi tar denne uken Entra og Lerøy Seafood ut av den ukentlige porteføljen med anbefalte aksjer. Inn i porteføljen kommer Orkla. Basert på fredagens sluttkurser lå avkastningen i forrige uke på 0.2% mot en oppgang i hovedindeksen på 0.5% for samme periode. De endelige avkastningstallene for forrige uke blir imidlertid beregnet på grunnlag av kursutviklingen gjennom de første timene av dagens handel.

Vi tar i dag opp dekning på Quantafuel med en kjøpsanbefaling og et kursmål på NOK 206 pr aksje. Kursen stengte fredag på NOK 129.90 pr. aksje. Selskapet er tidlig ute innenfor sitt segment og med backing fra Vitol og BASF mener vi de er godt posisjonert for å dra nytte av en økende etterspørsel etter resirkulering av plastavfall fremover. Videre venter vi at selskapet i Danmark vil starte opp et første kommersielt anlegg i løpet av de neste månedene, og at dette ved å ta noe risiko ut av teknologien vil kunne bidra positivt til verdsettelsen fremover.       

(*) Denne rapporten er utarbeidet av DNB Markets, et forretningsområde i DNB Bank ASA. Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. Her kan du lese den fulle versjonen.