Børsoppgang og uendret rente i England og Japan

Bank of Japan annonserte i morgentimene i dag at styringsrenten holdes uendret på 1,00 prosent etter at sentralbanken hevet renten i juni. Selv om inflasjonsanslagene ble justert litt ned, ble vekstutsiktene justert opp og risikoen omtalt som balansert. Dermed virker videre innstramning i pengepolitikken å ligge i kortene fremover. Yen svekket seg litt mot dollar etter annonseringen, men det var etter at den hadde styrket seg mye i går med etterfølgende sannsynlige intervensjoner fra myndighetene.

Bank of England holdt som ventet styringsrenten uendret på 3,75 prosent. Beslutningen var i tråd med forventningene på forhånd. Tre av medlemmene i rentekomiteen stemte for en heving, mens konsensus hadde ventet to dissenser. Catherine Mann sluttet seg til Huw Pill og Megan Greene i å stemme for renteheving og vektla siste tids oppblussing av krigen mellom USA og Iran i sin begrunnelse. Toårs statsrente falt to til tre basispunkter etter annonseringen. Markedsprisingen fortsetter å indikere 32 basispunkter med renteheving i løpet av året, mens vi tror det svake arbeidsmarkedet begrenser andrerundeeffektene av energiprisoppgangen på inflasjonen og at Bank of England derfor kan nøye seg med å holde renten uendret (på et restriktivt nivå, verdt å merke) i år.

PCE-inflasjonen, Feds foretrukne inflasjonsmål, falt som ventet i juni. Totalinflasjon falt fire tideler til 3,7 prosent, mens kjerneinflasjonen avtok en tidel til 3,3 prosent. Dette bør ikke være noen overraskelse for Fed, da KPI-inflasjonen og PPI-inflasjonen allerede hadde indikert et fall i juni, men samtidig bekrefter tallet at inflasjonen fortsatt var langt over målet før siste tids energiprisoppgang. BNP-veksten var litt svakere enn ventet med en oppgang på 1,5 prosent annualisert (mot ventet 2,0 prosent) i andre kvartal. Det var lite markedsbevegelser etter tallene og det prises fortsatt rundt 16 basispunkter heving på septembermøtet og 33 basispunkter innen årsslutt. 

BNP-veksten holdt seg overraskende godt oppe i eurosonen i andre kvartal. Andre kvartal endte 0,4 prosent høyere enn kvartalet før og veksten i første kvartal ble revidert opp med to tideler til 0,0 prosent. Volatil vekst i Irland påvirker tallene noe, men også justert for det var veksten sterkere enn ventet i andre kvartal. De ulike etterspørselskomponentene publiseres senere, så det er per nå ikke mulig å si noe tydelig om driverne bak, men alle de fire store økonomiene i eurosonen; Tyskland, Frankrike, Spania og Italia, bidro til veksten.

Det var oppgang på børsene i går med et hopp på 17 prosent for Sørkoreanske Kospi, etter flere dager med fall. S&P er opp 1,7 prosent, mens Nasdaq steg 2,8 prosent. Også i Europa var det oppgang, men mer moderat med 0,8 prosent opp for Stoxx 600. Det var en litt blandet utvikling i rentemarkedene i går med en oljepris som holder seg rundt 88 dollar per fat. Dollar svekket seg litt med en oppgang i EURUSD på 0,5 prosent til 1,152. Både EURNOK og EURSEK har falt under 11 og handler nå på 10,99. 

I dag publiseres både Navs registrerte ledighetsstatistikk for juli og Norges Banks daglige valutatransaksjoner for august. Vi får dessuten første publisering av inflasjonstallene fra eurosonen i juli. Det er ventet stabil kjerneinflasjon på 2,4 prosent, mens totalinflasjonen anslås å ha steget en tidel til 2,9 prosent.