Dagens anbefalinger fra DNB Carnegie

Reduserte oljepriser sendte energisektoren i det amerikanske aksjemarkedet ned i går og bidro samtidig også til å dempe rentene, men uten at dette likevel var tilstrekkelig til å løfte et marked hvor investorenes oppmerksomhet i større grad var rettet mot kveldens oppdateringer fra teknologisektoren.

Litt laber steming i markedene

Tirsdagens resultater fra FedEx og lavere aktivitet i boligmarkedet enn ventet, bidro heller ikke til å løfte stemningen. S&P500 og Nasdaq hadde ved stengetid kommet ned med henholdsvis 0.1% og 0.4%, mens Dow på samme tidspunkt var opp 0.4%. VIX-indeksen var imidlertid ned med 4.4% til 18.6 punkter, mens volumet aksjer omsatt på de tre hovedindeksene samtidig holdt seg oppe på 106-113% av gjennomsnittet for de siste tre måneder.

Lange renter litt ned

I rentemarkedet har avkastningen på tiårige US statsobligasjoner siden i går ettermiddag kommet ned med 2 basispunkter og ligger før åpning i Europa på 4.41%. Futures på S&P500 peker i morgentimene i retning av oppgang på 0.5% ved start av handel i USA i ettermiddag.

Dempet tekno-bekymringen i Asia-markedene

En noe lettere stemning i USA i går kveld ser imidlertid ut til å ha dempet bekymringene for teknologisektoren i de asiatiske markedene så langt i dag.

Micron Tech fikk en positiv mottagelse av sin kvartalsrapport etter børs i USA i går kveld og investorene sendte i første omgang kursen opp nesten 16% i handel etter børs.

Det hjelper også at Qualcomm fikk en tilsvarende positiv mottagelse av presentasjonene på sin investordag. Her steg aksjen med like over 13% i handel etter børs. Nikkei i Japan er foreløpig i dag opp med 4%, Kospi i Sør-Korea stiger med 5.5% og i et mer blandet kinesisk marked er de viktigste indeksene i morgentimene opp inntil 1.6%.

Kjøpsanbefalinger

Lettelsen i teknologisektoren vil etter noen negative dager også kunne påvirke relaterte aktører i de nordiske markedene i positiv retning ved åpning i dag. Vi har kjøpsanbefalinger på blant annet Nordic Semiconductor, Smartoptics og Napatech med kursmål på henholdsvis NOK 235 pr aksje, NOK 60 pr aksje og NOK 65 pr aksje.  

Vikige tall i vente

Etter at vi før åpning i Europa i dag har fått oppdaterte forbrukertillitsmålinger fra Frankrike og Tyskland følger den europeiske sentralbanken opp med offentliggjøringen av sin versjon av Feds Beige Book, men da altså for Eurosonen.

Oppdateringen av de økonomiske utsiktene for eurolandene utgis åtte ganger pr år og inngår i beslutningsgrunnlaget for kommende rentemøte. ESB avholder sitt neste rentemøte den 23. juli.

På den andre siden av Atlanteren vil imidlertid interessen når det gjelder makroinput i dag i større grad være rettet mot prisveksttallene for mai. Utgangspunktet her er at kjerneprisveksten ventes å ha steget fra 3.8% år/år i april til 4.1% år/år i mai. Vi får i løpet av ettermiddagen også amerikanske tall for utviklingen i husholdningenes inntekter og etterspørsel, tall for ordreinngangen forrige måned, de ukentlige arbeidsmarkedstallene og i tillegg en tredje runde med tall for US BNP vekst i Q1.   

Råolje 

De amerikanske oljelagertallene lagt frem i går ettermiddag bekreftet tirsdagens signaler om at råoljebeholdningene falt forrige uke. Til tross for at reduksjonen var større enn ventet har utviklingen i Midtøsten og det som ser ut til å være en raskere gjenopptagelse av eksporten gjennom Hormuz enn forventet i morgentimene likevel sendt Brent-prisen ned med ytterligere USD 1.15 pr fat siden stengetid i det norske markedet i går ettermiddag. Brent handles i øyeblikket på USD 72.52 pr fat. WTI-prisen ligger i øyeblikket på USD 69.37 pr fat og er dermed ned USD 0.63 pr fat i forhold til i går ettermiddag. 

Foreløpig salgsanbefaling på HM

Fra Hennes & Mauritz venter vi før åpning i dag en Q2-rapport som viser at omsetningen for kvartalet sluttet på SEK 55.3 mrd, at bruttomarginen for perioden kom inn på 57% og at justert EBIT endte på SEK 6.7 mrd.Sammenlignbart konsensus ligger på henholdsvis SEK 55.3 mrd, 56.5% og SEK 6.4 mrd.

I lys av våre forventninger om en flat salgsvekst fremover kombinert med en utflating og mulig reversering av kostnadsforbedringene selskapet har lagt bak seg de siste kvartalene vil vi spesielt følge med hvilke signaler ledelsen gir på disse punktene ved dagens presentasjon. Før eventuelle endringer på grunnlag av dagens gjennomgang har vi en salgsanbefaling på H&M med et kursmål på SEK 145 pr aksje. Kursen stengte i går på SEK 168.70 pr aksje. 

MERK: Innholdet i dette oppslaget er å anse som en generell investeringsanbefaling. Innholdet må ikke oppfattes som investeringsrådgivning tilpasset den enkelte mottaker, og er heller ikke ment å utgjøre juridisk, finansiell, kommersiell, skattemessig eller regnskapsmessig rådgivning. Anbefalingen er basert på investeringsanalyse («Rapporten») utarbeidet av DNB Carnegie. I denne teksten utgjør DNB Carnegie forretningsområdet DNB Carnegie i DNB Bank ASA og DNB Carnegie Investment Bank AB.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegie’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), henvises det til DNB Carnegie sin webside «dnb.no/disclaimer/MAR».

Les mer om MAR på Finanstilsynets sider.