Derfor stemmer forvalterne på generalforsamlingene

Et selskap er en menneskelig konstruksjon som ble mer vanlig når dyre varer ble sendt sjøveien med høy risiko for både mannskap og last. På veien kunne både uvær og pirater forsyne seg av verdifulle metaller, eksotiske krydder og annet som skipene var lastet med. De mest kjente av de tidlige selskapene er East India Company og Dutch East India Company fra 1600-tallet.

Hva er et selskap?

Selskapsstrukturen ble brukt for å spre risikoen, og profitten, fra handelen over flere handelspersoner. Det å miste en last kunne gjøre eieren konkurs, derfor trengtes det strukturer som avlastet denne risikoen.

Investerer du i et selskap så er tapet ditt begrenset til innskuddet. Et selskap kan også finansieres via to ulike veier, enten som gjeld eller som egenkapital. Aksjonærer bidrar til egenkapitalen og med denne har de også medbestemmelsesrett over hvordan selskapet skal styres, mens obligasjonseiere bare får blir involvert dersom selskapene kommer i brudd med lånevilkårene.

– Aksjonærer har et stort ansvar for å vise hvilken vei aksjonærer ønsker at selskapene ledes, sier Lise Børresen.

Ansvarlige investeringer i DNB Asset Management

Børresen leder teamet for ansvarlige investeringer i DNB Asset Management, de jobber langs fire akser med tema som handler om miljø-, sosiale- og eierskapsforhold.

– Vi har et ansvar overfor alle fondssparere at vi stemmer på vegne av dine interesser, sier Børresen.

Fond er åpent for alle som ønsker å investere, derfor legger DNB kapitalforvaltning til grunn retningslinjer som baseres på våre normer og forventninger. 

Mangfold og inkludering

Aksjonærer, altså de som sitter på eierrettighetene til selskapenes aksjer, har særlig innflytelse på generalforsamlingen. Der blir det listet opp saker som kommer som forslag fra ledelse og fra andre aksjonærer som det skal stemmes over. Aksjonærer bestemmer også selskapets styre, som igjen avgjør strategi og hvilke mål selskapet skal jobbe mot, samt utøver kontroll.

– Vi ser at det kommer mange aksjonærforslag rundt mangfold og inkludering i USA, blant annet ønsker aksjonærfellesskapet mer informasjon om likelønn og mangfoldarbeidet i selskapene, sier Børresen.

DNBs kapitalforvaltning har bidratt til å stemme for, og aksjonærfellesskapet har fått gjennomslag for, økt rapportering om mangfold, inkludering og likelønn i tre kjente amerikanske selskaper; Microsoft, Walt Disney og Lowe.

– Vi bruker aksjonærstemmen vår og stemmer på generalforsamling til alle selskaper der det fremmes et aksjonærforsalg, sier Børresen. 

Økte ambisjoner rundt stemmegivningen

Hun peker på kapitalforvaltningen også stemmer på generalforsamling i alle norske børsnoterte aksjer, og alle generalforsamlinger for globale selskaper der de aktive fondene er på eiersiden.

– Vi har økt ambisjonene våre for stemmegivningen, det er et sterkt signal til styre og ledelsen i selskapene, sier Børresen.

Hun forteller at indeksfondene har svært mange investeringer, og mange av posisjonene er ganske små, derfor fokuserer de på de sakene som får størst fotavtrykk og hvor det er flere ressurser til å følge opp hvert enkelt selskap.

De sakene som vedtas må følges opp av styre og ledelse.

– Vi bruker også mye ressurser på å følge opp ledelsen gjennom aktivt eierskap, sørge for at vi har relevante dokumenter om hvilke forventninger vi har til selskapene, og integrering av ESG-forhold i den daglige forvaltningen, sier Børresen.

Hennes team er også ansvarlig for å ekskludere selskaper som enten bryter normer og regler, eller produserer produkter som tobakk, kontroversielle våpen, pornografi, oljesand, og kull.

Merk: Innholdet i denne artikkelen er ikke ment som investeringsråd eller anbefalinger. Har du noen spørsmål om fondene det refereres til, bør du kontakte en finansrådgiver som kjenner deg og din situasjon. Husk også at historisk avkastning i fond aldri er noen garanti for fremtidig avkastning.  Fremtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutvikling, forvalterens dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved kjøp, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan også bli negativ som følge av kurstap.