Detaljhandelsløft i USA

Dette er en morgenrapport fra DNB Markets (*), skrevet av aksjeanalytiker Ole-Andreas Krohn:

Etter en mandag med litt lunken oppgang ga bedre detaljhandelstall enn ventet, vending opp i oljeprisen, muligheter for løft i infrastrukturinvesteringene, mer optimisme rundt vaksineutviklingen og fortsatt drahjelp av sentralbanken på tross av svakere industriproduksjonstall enn forventet det amerikanske aksjemarkedet oppdrift i går.

Dow steg 2 %, mens S&P500 ved stengetid var opp 1.9 % og Nasdaq sluttet opp 1.8 %. Volumet på de tre hovedindeksene kom inn på 97-110% av gjennomsnittet for de siste tre måneder. Renten på den amerikanske tiåringen ligger i morgentimene i dag ned 3 basispunkter på 0.73 %. VIX-indeksen var i går ned 2.1 % til 33.7 %.  

Virusutviklingen i Kina

I Japan er det i dag lagt fram mindre svake handelsbalansetall for mai enn ventet. Investorene ser nå imidlertid i første rekke ut til å ha oppmerksomheten rettet mot virusutviklingen i Kina, og usikkerhet knyttet til både forholdet mellom Kina og India, samt mellom Sør- og Nord-Korea.

Nikkei ligger kort før stengetid ned med 0.4 %. De viktigste kinesiske indeksene er samtidig ned inntil 0.2 %. Volatiliteten vi har sett i Sør-Korea tidligere denne uken har imidlertid dempet seg noe med Kospi-indeksen i dag ned 0.2 %. Mens vi venter på morgendagens europeiske rentemøter får vi i dag oppdaterte tall for svensk ledighet i mai. I tillegg kommer det tall som vil kunne indikere om aktiviteten i italiensk industri allerede i april hadde rukket å legge den verste nedgangen bak seg.

Ordreinngangen var ned 26.5 % fra februar til mars, og spørsmålet er nå om vi fikk ytterligere svekkelse i april. Fra USA får vi etter hvert tall for utviklingen i boligmarkedet gjennom mai. I handel etter børs i USA i går var cruisesektoren ned 4-7%. Kvartalsrapporten fra Oracle sendte aksjen ned med 4 %.   

V-formet utvikling

Tro på en V-formet økonomisk utvikling og nye etterspørselsestimater fra IEA bidro i går til et løft i oljeprisen. Med forventninger om at dagens amerikanske lagertall ville vise en økning i råoljebeholdningene på 2.1 mill. fat for forrige uke har imidlertid foreløpige indikasjoner om en økning i disse beholdningene på 3.9 mill. fat sammen med nye virusbekymringer igjen dempet optimismen.

WTI-prisen i USA endte i går opp USD 1.03 pr. fat til USD 38.02 pr. fat. I morgentimene i dag ligger prisen på USD 37.47 pr. fat. Brent-prisen ligger samtidig før åpning i Europa på USD 40.27 pr. fat, hvilket er ned USD 1.29 pr. fat i forhold til ved stengetid i det norske markedet i går.      

Sjømatsektoren

Som konsekvens av en slags speilvendt versjon av at alle gode ting er tre venter vi at sjømatsektoren vil forbli under press på helt kort sikt. I tillegg til de i går nevnte nyhetene relatert til virusutbruddet i Beijing samt utsiktene for dårlig omtale i beste sendetid i et av de viktigste nærmarkedene kom det i går ettermiddag meldinger om at chilenske aktører vil begynne tilby fersk laks til europeiske kjøpere.

Produsentene i Chile har som følge av høyere transportkostnadene tradisjonelt fokusert på å tilby frossenlaks til kunder i Europa. Chilenerne vil på våre estimater kunne ha rundt NOK 10 pr. kg høyere kostnader på leveranser i Europa og over noe tid vil dette slik vi ser det gjøre det utfordrende for å konkurrere på pris. Bakkafrost og Lerøy er blant aksjene i sektoren som har kommet ned i et ellers høyere marked denne uken. Ved stengetid i går var førstnevnte ned 8 % fra stengetid på fredag, mens sistnevnte var ned 4 %. Bakkafrost stengte i går på NOK 565.50 pr. aksje og her har vi en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 580 pr. aksje. Lerøy endte på NOK 56.02 pr. aksje og her har vi en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 65 pr. aksje.

(*) Denne rapporten er utarbeidet av DNB Markets, et forretningsområde i DNB Bank ASA. Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. Her kan du lese den fulle versjonen.