DNB Carnegies anbefaling på Autoliv

Utvikling og utsikter for bilbransjen er relevant ved vurdering av flere av aksjene notert på de nordiske markedene. En av aktørene som tidlig kan plukke opp signaler om hvordan produsentene reagerer på blant annet økt usikkerhet knyttet til toll og endringer av transportkorridorene er Autoliv. Selskapet er den globalt ledende leverandøren av airbags, setebelter og rattløsninger til bilindustrien. I midten av april presenterte selskapet en bedre Q1-rapport enn ventet og gjentok mer uventet også guidingen for hele året. I morgen avholder selskapet kapitalmarkedsdag og et tema her blir hvorvidt en guidet topplinjevekst for 2025 på 2 %, samt en guidet EBIT-margin på 10-10.5%, fortsatt opprettholdes. Vi har i våre estimater lagt inn en vekst på 0.7 % og en margin på 9.9 %. Lavere vekstforventninger har sin bakgrunn i en ventet reduksjon i global bilproduksjon på 1.7 % for 2025. Vi venter videre at interessen i morgen vil være rettet mot hva selskapet sier om hvordan handelsforhandlingene påvirker markedet og i hvilken grad de fortsatt mener at mulige tolløkninger fullt ut kan kompenseres i prisene. Selskapet har tidligere kommunisert en målsetting om å få marginen i første omgang opp på 12 % og på lang sikt opp på 13 %. Konsensus for 2026 ligger i likhet med oss tett på 11 % og forventninger om en eventuell raskere opptrapping vil kunne gi en positiv reaksjon i aksjen. Kursen stengte i går på SEK 963.50 pr. aksje. 

Vi har en kjøpsanbefaling på Autoliv med et kursmål på SEK 1050 pr. aksje.

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegies oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.