DNB Carnegie har kjøpsanbefaling på Kid og Elkem

Arbeidsmarkedstall som var sterkere enn ventet skjøv i går riktignok rentene opp, men sendte samtidig bekymringer for en mulig resesjon i motsatt retning og ga dermed også et nytt løft i det amerikanske aksjemarkedet inn i langhelgen.

Renten på US tiårige statsobligasjoner endte opp 5 basispunkter på 4.35%, hvilket var uendret i forhold til ved stengetid i det norske markedet. Da børsene stengte etter en halv dag med handel var S&P500 og Dow begge opp 0.8%, mens Nasdaq på samme tidspunkt lå opp 1%. Volumet aksjer omsatt på de tre hovedindeksene strakk seg i løpet av åpningstiden til 53-64% av gjennomsnittet for de siste tre måneder. VIX-indeksen var ned 1.6% til 16.4 punkter. Med begrensningene som ligger i at det er 3.5 døgn til handelen gjenopptas indikeres i morgentimene at S&P500 vil åpne ned 0.3% ved start mandag ettermiddag.

Usikre konklusjoner fra haltende tollforhandlinger og reduserte utsikter for amerikanske rentekutt legger sammen med en mindre opp i Yen-kursen og tross bedre etterspørsel fra japanske husholdninger enn ventet en demper på utviklingen i Asia inn mot helgen. I Japan ser Nikkei ut til å avslutte uken ned 0.2% og i Kina ligger de viktigste indeksene så langt i dag innenfor et intervall fra -0.1% til +0.4%.

USAs nasjonaldag i dag

Med fridag i USA kommer dagens knippe av nøkkeltall fra Europa. Allerede før åpning får vi oppdaterte tall for veksten i tysk ordreinngang og fransk industriproduksjon gjennom mai. Senere i formiddag får vi blant annet også tallene for PPI-veksten i EU gjennom samme måned.    

Olje 

I oljemarkedet er blikket fortsatt rettet mot helgens OPEC+-møte. Prisutviklingen er også påvirket av usikkerhet foran USAs selvpålagte frist for å få på plass nye tollavtaler. Etter hvert som risikopremien drevet av forhøyet geopolitisk usikkerhet i tillegg reduseres har prisene beveget seg ned. Siden stengetid i det norske markedet i går har Brent-prisen kommet ned med USD 0.44 pr fat og ligger i morgentimene på USD 68.37 pr fat. WTI-prisen har siden i går ettermiddag svekket seg med USD 0.47 pr fat og ligger før åpning i Europa på USD 66.83 pr fat.

Anbefaling på Kid

Takten av Q2-rapporter tar seg etter en rolig start opp fra midten av neste uke. Av 21 selskap som legger frem kvartalstall i løpet av uken står 19 på agendaen for torsdag og fredag. Før vi kommer så langt får vi allerede mandag morgen salgstallene for Kid gjennom perioden. For Q2 venter vi her en omsetning på NOK 878 mill og ligger med det 1-2% høyere enn konsensus. Selskapet legger frem en fullstendig Q2-rapport den 21. august og her ligger vi imidlertid med et EBIT-estimat på NOK 63 mill rundt 12% under konsensus. Kid stengte i går på NOK 156 pr aksje og vi har en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 165 pr aksje.

Hold på TGS

Kommende tirsdag annonserer i tillegg TGS tall for flåteallokering og kapitalutnyttelse i Q2. Inkludert i denne oppdateringen er også selskapets midlertidige anslag for investeringer i multiklientseismikk gjennom kvartalet. Etter en lovende etterspørselsutvikling og tilsvarende ordreinngang gjennom Q4 i fjor ser markedet igjen ut til å ha roet seg ned, og vi venter at dette etter hvert vil bli reflektert i kapasitetsutnyttelsen for andre halvår. Både i forbindelse med oppdateringen tirsdag og i forbindelse med fremleggelsen av kvartalsrapporten den 17 juli vil vi derfor følge spesielt med på signaler og utsikter vedrørende andre halvår. TGS stengte i går på NOK 89.50 pr aksje og vi har her en holdanbefaling med et kursmål på NOK 85 pr aksje.

Ser størst kurspotensial i Elkem

Blant selskapene som rapporter neste uke ser vi i øyeblikket størst kurspotensial i Elkem. Kjøpsanbefaling her henger imidlertid i større grad sammen med forventninger om verdsettelsen i etterkant av at selskapet kommer i mål med salget av virksomheten i Kina og i mindre grad med de kortsiktige estimatene.

Q2-tallene legges frem neste fredag. Her venter vi en EBITDA på NOK 894 mill mot konsensus på NOK 1.1 mrd, og vil ha fokus på hva ledelsen kan si om den pågående salgsprosessen. Elkem stengte i går på NOK 24.50 pr aksje og vi har et kursmål på NOK 30 pr aksje.

Logg inn i DNB Aksjehandel her       

Neste utgave av denne morgenrapporten vil bli lagt ut først i starten av august.

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegies oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.