DNB Carnegies anbefaling på Hennes & Mauritz

Blant fåtallet av selskaper vi vet vil komme med oppdateringer denne uken er Hennes & Mauritz. Selskapet legger torsdag frem kvartalsrapporten for sitt Q2. På den ene siden venter vi her at tidligere gjennomførte kostnadsreduksjoner vil kunne bidra til en solid inntjeningsutvikling, mens vi på den annen side imidlertid venter nullvekst på topplinjen. Estimatene tilsier en omsetning for kvartalet på SEK 55,5 mrd og en EBIT på SEK 6,7 mrd.

En utfordring fremover er etter vårt syn at mens veksten på topplinjen fortsatt vil utebli i kvartalene fremover så har selskapet i tillegg allerede lagt store deler av fordelene av en gunstig kostnadsutvikling bak seg. Selv om markedets forventninger den siste måneden også har blitt justert gradvis ned ser vi foreløpig heller ikke at dette har blitt reflektert i kursutviklingen. H&M stengte torsdag på SEK 170,15 pr aksje og vi har her en salgsanbefaling med et kursmål på SEK 145 pr aksje. 

MERK: Innholdet i dette oppslaget er å anse som en generell investeringsanbefaling. Innholdet må ikke oppfattes som investeringsrådgivning tilpasset den enkelte mottaker, og er heller ikke ment å utgjøre juridisk, finansiell, kommersiell, skattemessig eller regnskapsmessig rådgivning. Anbefalingen er basert på investeringsanalyse («Rapporten») utarbeidet av DNB Carnegie. I denne teksten utgjør DNB Carnegie forretningsområdet DNB Carnegie i DNB Bank ASA og DNB Carnegie Investment Bank AB.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegie’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), henvises det til DNB Carnegie sin webside «dnb.no/disclaimer/MAR».

Les mer om MAR på Finanstilsynets sider.