DNB Carnegies anbefaling på ABB og Måsøval

Selv om rapporteringen for de fleste selskapene nå begynner å komme i bakspeilet gjenstår det fortsatt en del kvartalstall frem mot slutten av måneden. Over 60 nordiske selskaper planlegger å komme med oppdateringer i løpet av denne uken og en del av disse er virksomheter som velger å benytte en ellers litt roligere periode til å avholde kapitalmarkedsdag. Tirsdag er det blant annet duket for kapitalmarkedsdag i ABB. Selskapet har invitert investorer og analytikere til en omvisning ved et anlegg i USA og det er ventet at de samtidig vil benytte anledningen til å løfte målet for EBITA-marginen fra 16-19% til 19-22%. Videre venter vi å få en nøyere gjennomgang av utsiktene for de tre gjenværende virksomhetsområdene etter salget av Robotics til Softbank, en transaksjon ventet fullført i løpet av H2 2026.

Kursen til ABB stengte fredag på SEK 671.60 pr aksje og vi har vi en holdanbefaling med et kursmål på SEK 745 pr aksje.    

Måsøval sendte i starten av oktober ut volumene for Q3, men avslutter med fremleggelse av de fullstendige tallene for kvartalet først i morgen tidlig denne runden med rapporter fra sjømatsektoren. Vi venter at selskapet vil presentere en omsetning på NOK 332 mill og en operasjonell EBIT for perioden på NOK -12 mill. På våre estimater vil Region Midt og divisjonen Salg & Prosessering trekke i positiv retning, mens Region Vest og andel bidrag fra anlegg drevet med partnere vil trekke i negativ retning. Samtidig venter vi at ledelsen ikke vil gjøre endringer i guidet volum på 28.1k tonn for hele 2025. For 2026 venter vi et volum på 29.2k tonn og for 2027 et tilsvarende på 31.8k.

På tross av begrensede forventninger til Q3 har vi likevel en kjøpsanbefaling (kjøp her) på Måsøval og et kursmål på NOK 31 pr aksje. Med våre forventninger om stigende laksepriser, en egenkapitalandel nede på 35% og samtidig en relativt høy eksponering i spotmarkedet på over 90% estimerer vi at inntjeningen med drahjelp av prisutviklingen vil snu fra NOK -0.22 pr aksje i 2025 til NOK 2.61 pr aksje i 2026 og deretter videre til NOK 2.97 pr aksje for 2027.  Kursen stengte fredag på NOK 23.50 pr aksje.

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegies oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.