DNB Carnegies anbefaling på AcadeMedia

Mens det markedet egentlig ønsker mest svar på i all hovedsak ligger utenfor ledelsens kontroll, nemlig hva som skjer med den svenske privatskolesektoren etter valget i september, vil vi i dag få en oppdatering av utviklingen for AcadeMedia gjennom selskapets Q3-kvartal. Regnskapsåret følger skoleåret, og vi venter for perioden en omsetning på SEK 5.3 mrd. og en EBITDA på SEK 401 mill. Begge deler på linje med konsensus. Rundt 50 % av selskapets omsetning kommer fra den svenske skolesektoren, mens den øvrige omsetningen kommer fra barnehager, førskoler og voksenutdanningstilbud i Sverige, Norge, Tyskland og Nederland.

På våre estimater er selskapet verdsatt med en betydelig rabatt i forhold til øvrige svenske aktører innenfor velferdssektoren, og vi har en kjøpsanbefaling med et kursmål på SEK 120 pr. aksje. Kursen stengte fredag på SEK 94.40. Basert på estimatene for 2025/26 reflekterer kursmålet fortsatt en rabatt på 20-25% i forhold til sammenlignbare aktører. Etter at Liberalerna (L) og Sverigedemokraterna (SD) i mars i år gjorde en avtale om felles målsettinger i en eventuell regjering med Moderaterna (M) og Kristdemokraterna (KD) ser det spesielt ut til at signalene fra SD vil kunne påvirke utsiktene for den svenske privatskolesektoren fremover.

MERK: Innholdet i dette oppslaget er å anse som en generell investeringsanbefaling. Innholdet må ikke oppfattes som investeringsrådgivning tilpasset den enkelte mottaker, og er heller ikke ment å utgjøre juridisk, finansiell, kommersiell, skattemessig eller regnskapsmessig rådgivning. Anbefalingen er basert på investeringsanalyse («Rapporten») utarbeidet av DNB Carnegie. I denne teksten utgjør DNB Carnegie forretningsområdet DNB Carnegie i DNB Bank ASA og DNB Carnegie Investment Bank AB.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegie’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), henvises det til DNB Carnegie sin webside «dnb.no/disclaimer/MAR».

Les mer om MAR på Finanstilsynets sider.