DNB Carnegies anbefaling på Aker BioMarine og Protector

I Aker BioMarine venter vi en Q2-omsetning på USD 59 mill. med en justert EBITDA på 13.5 mill. Her vil vi se spesielt på kostnadsutviklingen for HHI-divisjonen og på bekreftelse av en reduksjon i finanskostnadene etter den nylig gjennomførte refinansieringen av obligasjonslånet.

Med utgangspunkt i selskapets strategi om over tid å maksimere aksjonærverdier ved å avhende eiendelene har vi basert på estimatet for summene-av-delene et kursmål på NOK 125 pr. aksje. Kursen stengte i går på NOK 98.60 pr. aksje og vi har en kjøpsanbefaling på Aker BioMarine. 

Fra Protector venter vi for Q2 netto forsikringsinntekter på NOK 3.8 mrd. og et resultat før skatt på NOK 792 mill. Inkludert i dette ligger et estimert resultatbidrag fra investeringsvirksomheten på NOK 464 mill.

Selskapet er i markedet verdsatt på multipler over øvrige nordiske aktører, men med virksomheter i UK og Frankrike som etter vårt syn gir mer vekstpotensial mener vi en premie er berettiget og har en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 600 pr. aksje. Kursen stengte i går på NOK 493.80 pr. aksje.

MERK: Innholdet i dette oppslaget er å anse som en generell investeringsanbefaling. Innholdet må ikke oppfattes som investeringsrådgivning tilpasset den enkelte mottaker, og er heller ikke ment å utgjøre juridisk, finansiell, kommersiell, skattemessig eller regnskapsmessig rådgivning. Anbefalingen er basert på investeringsanalyse («Rapporten») utarbeidet av DNB Carnegie. I denne teksten utgjør DNB Carnegie forretningsområdet DNB Carnegie i DNB Bank ASA og DNB Carnegie Investment Bank AB.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegie’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), henvises det til DNB Carnegie sin webside «dnb.no/disclaimer/MAR».

Les mer om MAR på Finanstilsynets sider.