DNB Carnegies anbefaling på Aker BP og Smartoptics

Aker BP har allerede sendt ut Q1-tallene i dag og her kom omsetningen inn på USD 3 mrd. mot vårt estimat på USD 3 mrd. og konsensus på USD 2.9 mrd. EBITDA for kvartalet endte samtidig på USD 2.7 mrd. mot vårt estimat og konsensusforventninger på USD 2.6 mrd. Utbytteforslaget er som forventet på USD 0.66 pr. aksje. Et spørsmål i dag blir hva selskapet eventuelt vil kommunisere om fremdriften for Yggdrasil og Valhall-Fenris. Etter hvert som vi beveger oss nærmere en bekreftet oppstart i løpet av 2027 reduseres risikoen når det gjelder produksjonsutsiktene og dermed kontantstrømmen for årene fremover.

Kursen stengte i går på NOK 339.80 pr. aksje og vi har inn mot dagens rapport hatt en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 370 pr. aksje.        

Vi så allerede forrige uke, og har også sett denne uken, at de største globale teknologiselskapene avkrefter investorenes bekymringer for en redusert takt når det gjelder AI-relaterte investeringer fremover. Som en riktignok relativt liten aktør i denne verdikjeden vil dette kunne støtte forventningene om fortsatt gode etterspørselsutsikter for Smartoptics fremover. I hvor stor grad ledelsen allerede ser dette materialisere seg i salget og ordreinngangen er derfor noe vi vil følge med på i forbindelse med dagens Q1-presentasjon. Selskapet er imidlertid også avhengig av tilgang på nødvendige komponenter, og eventuelle flaskehalser på innkjøpssiden vil derfor også kunne bli et tema fremover. Når det gjelder Q1 ventet vi at selskapet ville presentere en omsetningsvekst på 52 % år/år til USD 21.9 mill. samt en EBITDA på USD 3.4 mill., opp fra USD 1.2 mill. for tilsvarende kvartal i fjor. Fasiten viser i dag en omsetning på USD 22.9 mill. og en EBITDA på USD 2.7 mill. Smartoptics stengte i går på NOK 56.60 pr. aksje. 

Vi har før eventuelle endringer en kjøpsanbefaling og et kursmål på NOK 60 pr. aksje.    

DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegies oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.