DNB Carnegies anbefaling på Aker BP, Vår Energi, Bakkafrost

ConocoPhillips meldte i går de skal ha mottatt et tilbud om kjøp av selskapets virksomhet i Norge og deler av UK. Basert på synergimuligheter ser etter vårt syn Aker BP eller Vår Energi ut til å kunne være de mest aktuelle kandidatene. Begge selskapene bør med utgangspunkt i det vi anser som en fair verdi ved en eventuell transaksjon være i en finansiell posisjon hvor dette kan gjøres uten å hente inn ny egenkapital.

Vår Energi stengte i går på NOK 52 pr. aksje og vi har en salgsanbefaling med et kursmål på NOK 46 pr. aksje. I Aker BP har vi en holdanbefaling med et kursmål på NOK 370 pr. aksje. Aker BP stengte i går på NOK 341 pr. aksje.      

Fra selskapene innen sjømatsektoren kan vi allerede rett over helgen forvente å få de første oppdateringene for Q3. Flere av selskapene innen sektoren sender etter kvartalsslutt ut en foreløpig oppsummering med volumtall og realiserte priser for det tilbakelagte kvartalet. Basert på tidligere historikk har spesielt Bakkafrost vært tidlig ute med sine oppdateringer og vi blir ikke overrasket dersom selskapet allerede i dag eller på mandag annonserer volumtall og priser oppnådd gjennom det tilbakelagte kvartalet. I tillegg til at kursutviklingen i Bakkafrost, i likhet med for de øvrige aktørene i sektoren, så langt i år har blitt tynget av svekkelsen i lakseprisene kom også Q2-rapporten inn svakere enn ventet og vi tok estimatene ned etter rapporten. Estimert EPS for 2026–2028 ble den gang tatt ned med 5-7% på grunnlag av oppdateringen. Når det gjelder Q3 venter vi et volum på 25.2k tonn, ned fra 29.9k tonn i Q2. Videre venter vi en samlet omsetning for kvartalet på like under DKK 2 mrd. og en operasjonell EBIT på DKK 292 mill. mot konsensus på DKK 278 mill. Fullstendig Q3-rapport legges fram 2. november.

Vi har en kjøpsanbefaling på Bakkafrost med et kursmål på NOK 505 pr. aksje.

MERK: Innholdet i dette oppslaget er å anse som en generell investeringsanbefaling. Innholdet må ikke oppfattes som investeringsrådgivning tilpasset den enkelte mottaker, og er heller ikke ment å utgjøre juridisk, finansiell, kommersiell, skattemessig eller regnskapsmessig rådgivning. Anbefalingen er basert på investeringsanalyse («Rapporten») utarbeidet av DNB Carnegie. I denne teksten utgjør DNB Carnegie forretningsområdet DNB Carnegie i DNB Bank ASA og DNB Carnegie Investment Bank AB.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegie’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), henvises det til DNB Carnegie sin webside «dnb.no/disclaimer/MAR».

Les mer om MAR på Finanstilsynets sider.