DNB Carnegies anbefaling på AKVA group og Odfjell Technology

AKVA group er blant selskapene som i dag avslutter denne ukens runde med kvartalsrapporter. Selskapet leverer løsninger til oppdrettsindustrien og for Q3 venter vi at dette vil ha medført en omsetning på NOK 1.1 mrd. og en EBITDA på NOK 138 mill. i forbindelse med dagens oppdatering er det i utgangspunktet, i tillegg til tallene for det tilbakelagte kvartalet, spesielt to momenter vi vil se spesielt på. Rundt 25 % av selskapets omsetning er fra løsninger til landbaserte anlegg og her venter vi at en vekst i omsetningen på over 60 % år/år, til NOK 263 mill., vil ha løftet EBITDA-marginen for virksomhetsområdet fra 3 % i samme kvartal i fjor til 7.5 % for Q3 i år. Videre venter vi at selskapet i dag, hovedsakelig drevet av nye avtaler innenfor den sjøbaserte virksomheten, vil kunne rapportere en vekst i samlet ordreinngang på 19 % år/år til NOK 959 mill. 

AKVA group stengte i går på NOK 93.20 pr. aksje og vi har før eventuelle endringer på grunnlag av dagens oppdatering en kjøpsanbefaling (kjøp her) med et kursmål på NOK 123 pr. aksje.      

Med Q3-tall på linje med forventningene dreier det seg for ledelsen i Odfjell Technology i dag i første rekke om å gi investorene mest mulig visibilitet og sikkerhet når det gjelder den videre utviklingen fremover. Vi venter at selskapet vil opprettholde utbyttetakten på NOK 6 pr. aksje/år gjennom de neste kvartalene, men med kontrakter som samtidig impliserer et økt investeringsbehov i 2025 venter vi i tillegg at investorene i større grad vil rette oppmerksomheten mot kontantstrømmen fremover. Visibiliteten vil i denne sammenheng bli styrket av en vellykket oppstart på avtalen om drift av borerørsteknologi for Vår Energi, lengde og eventuelt flere bekreftede opsjonsutøvelser av øvrige avtaler samt fremdriften knyttet til det løpende kostnadsprogrammet. For Q3 venter vi i dag, og i likhet med konsensus, en omsetning på NOK 1.3 mrd. og et utbytte for kvartalet på NOK 1.52 pr. aksje. Videre venter vi en EBITDA på NOK 194 mill. mot konsensus på NOK 199 mill. Kursen stengte i går på NOK 56.80 pr. aksje og på våre estimater for 2025–2027 ser vi dermed en årlig direkteavkastning på like under 11 %. 

Før eventuelle endringer har vi en kjøpsanbefaling på Odfjell Technology (kjøp her) med et kursmål på NOK 70 pr. aksje.

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegies oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.