DNB Carnegies anbefaling på Autostore og Kid

Autostore legger i dag fram Q3-rapporten og for å få noe lettelse blant investorene venter vi at det her i første omgang vil være tilstrekkelig at tallene kommer inn på linje med forventningene. Vi har estimert en omsetning på USD 128 mill., en justert EBITDA på USD 57 mill. og en ordreinngang på USD 144 mill., mot konsensus på henholdsvis USD 132 mill., USD 57 mill. og USD 150 mill. Ganske umiddelbart vil imidlertid utviklingen videre være avhengig av hvor mye visibilitet ledelsen kan gi når det gjelder utsiktene for ordrereserven fremover og ikke minst når det gjelder sikkerhet og takt for konvertering av ordre til faktiske leveranser og omsetning.

Etter vårt syn peker nylige indikasjoner fra partnere og kunder i en mer positiv retning enn det som er reflektert i markedets forventninger for 2025–2027 og vi har før eventuelle endringer en kjøpsanbefaling på Autostore (kjøp her) med et kursmål på NOK 14 pr. aksje. Kursen stengte i går på NOK 9.69 pr. aksje.   
        
I begynnelsen av oktober sendte Kid ut omsetningstall for Q3 som på det tidspunktet lå under markedets forventninger. Konsensus for kvartalet er i etterkant av oppdateringen justert ned. Før dagens rapport ligger vi med et EBIT-estimat for perioden på NOK 75 mill. imidlertid fortsatt lavere enn konsensusforventningene på NOK 95 mill. Topplinjen i Q3 endte på NOK 902 mill. og ettersom de opprinnelige estimatene lå like under NOK 970 mill. vil det i dag bli et tema i hvor stor grad denne differansen skyldes den underliggende markedsutviklingen eller heller er forårsaket av midlertidig lavere vareutvalg ute i butikkene og forsinkede leveranser til netthandelskunder som følge av konsolidering og oppstart av en ny lagerstruktur. I forbindelse med dagens gjennomgang ser vi også fram til en oppdatering vedrørende utsiktene for fremleie av nå frigjort lagerkapasitet i Lier. 

Kid stengte i går på NOK 136.40 pr. aksje og vi har før eventuelle endringer en holdanbefaling med et kursmål på NOK 145 pr. aksje.

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegies oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.