DNB Carnegies anbefaling på Bonheur og Odfjell Drilling

I morgen tidlig får vi blant annet også Q4-rapporten og en presentasjon fra Bonheur. Etter en flat kursutvikling gjennom januar har aksjen steget med rundt 8.5 % i løpet av februar og den stengte i går på NOK 274.50 pr. aksje. Før Q4-tallene har vi estimert en topplinje for kvartalet på NOK 2.8 mrd. og en EBITDA på NOK 772 mill. Det innebærer at vi ligger på linje med konsensus på inntjeningen, men samtidig venter 4 % lavere omsetning enn markedet for øvrig. På den annen side ser vi imidlertid rom for et høyere utbytte og venter et forslag på NOK 8.80 pr. aksje mot konsensusforventninger på NOK 7.40 pr. aksje. Mot slutten av fjoråret overdro selskapet 24 % av aksjene i Fred. Olsen Windcarrier for EUR 150 mill., hvorav EUR 70 mill. utgjorde salg av eksisterende aksjer fra morselskapet og EUR 80 mill. var i form av utstedelse av nye aksjer. Transaksjonen bidro til å synliggjøre verdiene i Fred. Olsen Windcarrier og vi venter vi at oppmerksomheten i morgen vil være på ledelsens vurdering av utsiktene for vindinstallasjonsmarkedet fremover og ikke minst på de videre planene for kapitalallokeringen. 

Vi har en kjøpsanbefaling på Bonheur med et kursmål på NOK 280 pr. aksje.

På våre tall har Odfjell Drilling med dagens kontrakter allerede dekket inn hele den estimerte omsetningen for 2026 og rundt 90 % av vår estimerte omsetning for 2027. Kombinert med gårsdagens sluttkurs på NOK 105.20 pr. aksje og årlige utbytteforventninger på USD 1 pr. aksje betyr dette etter vårt syn god visibilitet for en løpende direkteavkastning på like over 9 % både i inneværende og neste år. Selskapet legger fram Q4-rapporten i morgen og her vil det etter vår mening handle om å styrke visibiliteten ytterligere, unngå overraskelser på kostnadssiden og bekrefte forventningene om et utbytte for kvartalet på USD 0.20 pr. aksje. 

Vi har en kjøpsanbefaling på Odfjell Drilling med et kursmål på NOK 110 pr. aksje.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegies oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.