DNB Carnegies anbefaling på Borregaard

Borregaard inviterer i dag til kapitalmarkedsdag. Etter utfordringer med å innfri forventningene de foregående kvartalene var selskapet tilbake på det tidligere sporet i forbindelse med Q2 og kunne i midten av juli legge fram en EBITDA for kvartalet som lå 21 % over våre estimater og 23 % over konsensus. Aksjen fikk et løft på rapporten, men har i etterkant likevel falt tilbake igjen til nivået fra før fremleggelsen og stengte i går på NOK 147 pr. aksje. Både energipriser og valutakurser har beveget seg i disfavør av selskapet så langt i Q3 og mer visibilitet på kort- og langsiktige effekter av begge vil være blant det vi vil se etter i dag. Når det gjelder valutabevegelsene, vil dette muligens kunne handle om at ledelsen nok en gang gjentar at selskapet følger et langsiktig sikringsprogram som innebærer at de første negative effektene av den styrkede NOK-kurs vi har sett de siste ukene fortsatt kan ligge tre år fram. Selskapet presenterer Q3-rapporten i slutten av oktober og både når det gjelder den og hele 2026 ligger våre EBITDA-estimater 6-7% over konsensus.

Vi har en kjøpsanbefaling på Borregaard med et kursmål på NOK 190 pr. aksje.

MERK: Innholdet i dette oppslaget er å anse som en generell investeringsanbefaling. Innholdet må ikke oppfattes som investeringsrådgivning tilpasset den enkelte mottaker, og er heller ikke ment å utgjøre juridisk, finansiell, kommersiell, skattemessig eller regnskapsmessig rådgivning. Anbefalingen er basert på investeringsanalyse («Rapporten») utarbeidet av DNB Carnegie. I denne teksten utgjør DNB Carnegie forretningsområdet DNB Carnegie i DNB Bank ASA og DNB Carnegie Investment Bank AB.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegie’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), henvises det til DNB Carnegie sin webside «dnb.no/disclaimer/MAR».

Les mer om MAR på Finanstilsynets sider.