DNB Carnegies anbefaling på Clas Ohlson

Det er litt tidlig og fortsatt mye annet som kan påvirke markedene før investorene for alvor begynner å vende oppmerksomheten inn mot Q2-rapporteringen. I går var vi imidlertid ute med våre forventninger til kvartalet for Europris og neste uke kan vi i tillegg få ytterligere oppdateringer når det gjelder utviklingen for detaljhandelssektoren gjennom de siste månedene. 

Clas Ohlson legger torsdag neste uke fram resultatene for selskapets Q4-kvartal (februar-april) og sammen med den også salgstallene for mai. Etter 24 påfølgende måneder med en gjennomsnittlig salgsvekst på rundt 11 % år/år venter vi at veksten i mai, også som følge av det stadig mer utfordrende sammenligningsgrunnlaget, vil ha kommet noe ned på 6 % år/år. Gjennom denne vekstperioden siden våren 2023 har kursen tredoblet seg og etter vårt syn ser det videre potensialet nå mer begrenset ut.

Clas Ohlson stengte i går på SEK 277.40 pr. aksje og vi har en kjøpsanbefaling med et kursmål på SEK 290 pr. aksje. For å se et videre potensial utover dette trenger vi å se at veksttakten opprettholdes utover i 2025. Inntjeningsveksten fremover kan imidlertid også få drahjelp av lavere USD-kurs og av reduserte innkjøpskostnader som følge av at kinesiske leverandører i økende grad må finne kunder i markeder utenfor USA. 

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegies oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.