DNB Carnegies anbefaling på DOF Group

DOF Group legger i dag fram Q1-rapporten og her venter vi at ledelsen vil presentere en EBITDA for perioden på USD 195 mill. Vi ligger med det rundt 6 % lavere enn konsensus på USD 206 mill. Videre venter vi en begrenset oppjustering av utbyttet fra USD 0.35 pr. aksje i Q4 2025 til USD 0.36 pr. aksje for Q1. Ledelsen har tidligere guidet at EBITDA for 2026 vil ligge i intervallet USD 830–880 mill., mens både vi og konsensus før eventuelle justeringer ligger inne med forventninger om USD 862 mill. Fokus i dag vil i tillegg være på det langsiktige potensialet i den nylig annonserte bestillingen av fire nybygg. Fartøyene vil bli levert i 2030 skal da gå inn på 12-års kontrakter med Petrobras. Videre vil oppmerksomheten i dag være på de mer kortsiktige utsiktene for å vinne kontrakter hvor anbudsavgjørelsene er ventet i løpet av de neste ukene. Selskapet har tre fartøy som potensielle kandidater for disse avtalene.

Vi venter en gradvis oppjustering av utbyttene i kvartalene fremover og har basert på et forventet krav om en direkteavkastning på 10 % samt før eventuelle endringer et kursmål på NOK 140 pr. aksje. Kursen stengte i går på NOK 135.20 pr. aksje. 

MERK: Innholdet i dette oppslaget er å anse som en generell investeringsanbefaling. Innholdet må ikke oppfattes som investeringsrådgivning tilpasset den enkelte mottaker, og er heller ikke ment å utgjøre juridisk, finansiell, kommersiell, skattemessig eller regnskapsmessig rådgivning. Anbefalingen er basert på investeringsanalyse («Rapporten») utarbeidet av DNB Carnegie. I denne teksten utgjør DNB Carnegie forretningsområdet DNB Carnegie i DNB Bank ASA og DNB Carnegie Investment Bank AB.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegie’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), henvises det til DNB Carnegie sin webside «dnb.no/disclaimer/MAR».

Les mer om MAR på Finanstilsynets sider.