DNB Carnegies anbefaling på DOF Group og Nibe

I likhet med hva vi har sett gjennom denne uken vil en rekke selskaper også neste uke benytte perioden mellom kvartalsrapporteringene til å delta på konferanser og presentere mer langsiktige mål og utsikter for investorene. Et av disse er DOF Group, som tirsdag har invitert til en kapitalmarkedsdag hvor ledelsen vil gi en oppdatering av strategien og i tillegg spesielt fokusere på de operasjonelle aktivitetene i Brasil og Nord-Amerika. Ved Q2-presentasjonen i august la selskapet fram en EBITDA som lå solid over forventningene, men i en aksje hvor mye dreier seg om utbyttevisibilitet og -kapasitet ble dette for en stor grad oppveid av økning i arbeidskapitalen og et oppjustert investeringsbehov fremover. I etterkant av rapporteringen har selskapet imidlertid annonsert tilleggskontrakter i Brasil på USD 50 mill. for inneværende år og nye fireårige avtaler i Brasil for til sammen USD 165 mill. med oppstart inn i 2026. Videre er det både inngått en ettårig avtale i Asia på mellom USD 20–50 mill. og utstedt et obligasjonslån på USD 150 mill. Hva dette impliserer for langsiktig guiding og videre utbyttepolitikk vil derfor være noe investorene vil holde øye med på tirsdag.

DOF Group stengte i går på NOK 97.80 pr. aksje og vi har en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 130 pr. aksje.    
       
Tirsdag har også Nibe invitert til en noe kortene presentasjon. Selskapet opererer globalt og på våre estimater vil de i inneværende år ende opp med et salg av hovedsakelig varmepumper på SEK 41 mrd. Lavere gasspriser, høyere rentenivå og distributørenes behov for å redusere lagrene har de siste årene gitt et utfordrende marked, men på tross av dette leverte selskapet høyere salg og bedre marginer for Q2 enn ventet. EBIT-marginen for varmepumpedivisjonen lå i kvartalet på 12.3 % med en utnyttelse på 30-40% av produksjonskapasiteten og spørsmålet blir da hva som kan skje med inntjeningen om og når volumene kommer tilbake.

Nibe stengte i går på SEK 37.40 pr. aksje og vi har en kjøpsanbefaling med et kursmål på SEK 58 pr. aksje.

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegies oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.