DNB Carnegies anbefaling på Elekta

Elekta presenterer i dag Q4-tall for regnskapsåret 2025/2026. Selskapet er en av et fåtall globale aktører som produserer utstyret og programvaren sykehus og klinikker bruker i forbindelse med strålebehandling av kreftpasienter. Til tross for få konkurrenter er på den ene siden konkurransen innenfor dette markedet betydelig, men på den annen side er også investeringen for kjøperne betydelig og terskelen for å bytte leverandør tilsvarende høy når leverandøren først er valgt. Sent i Q3 fikk selskapet amerikanske myndigheters godkjennelse av et nytt system og ved presentasjonen den gang så vi i tillegg at ordreinngangen var på vei opp. Andre usikkerhetsfaktorer inn mot dagens rapport er også hvorvidt vi ser en re-etablering av veksten i det kinesiske markedet, hvordan selskapet håndterer den regnskapsmessige aktiveringen av FoU-investeringene og hvilken fremdrift vi kan forvente for kostnadsprogrammet selskapet har annonsert starter opp i inneværende kvartal. Ledelsen har i tillegg invitert til en kapitalmarkedsdag den 17. juni. Her venter vi at ambisjonene om en margin på 14 % vil kunne bli oppjustert. I forbindelse med dagens rapport venter vi en omsetning for kvartalet på like over SEK 5 mrd. og en underliggende EBITA på SEK 825 mill.

Elekta stengte i går på SEK 61.45 pr. aksje og vi har før eventuelle endringer på grunnlag av dagens gjennomgang en kjøpsanbefaling med et kursmål på SEK 70 pr. aksje.

MERK: Innholdet i dette oppslaget er å anse som en generell investeringsanbefaling. Innholdet må ikke oppfattes som investeringsrådgivning tilpasset den enkelte mottaker, og er heller ikke ment å utgjøre juridisk, finansiell, kommersiell, skattemessig eller regnskapsmessig rådgivning. Anbefalingen er basert på investeringsanalyse («Rapporten») utarbeidet av DNB Carnegie. I denne teksten utgjør DNB Carnegie forretningsområdet DNB Carnegie i DNB Bank ASA og DNB Carnegie Investment Bank AB.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegie’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), henvises det til DNB Carnegie sin webside «dnb.no/disclaimer/MAR».

Les mer om MAR på Finanstilsynets sider.