DNB Carnegies anbefaling på Elekta

Elekta er en av de globalt ledende leverandørene av utstyr og programvare for strålebehandling av kreft. Basert på en skuffende utvikling gjennom de siste årene vil det etter vårt syn være en utfordring for den fortsatt relativt ferske ledelsen at investorene nok vil se en forbedring i de rapporterte tallene før de eventuelt lar seg overbevise. Regnskapsåret 2026/27 ble innledet i starten av mai og for hele året venter vi i likhet med konsensus en EBIT-margin på 12.9 %. Vi har samtidig noe høyere vekstestimater på rundt 5 % for de neste to årene og ser en økning i marginene til 14.7 % mot slutten av perioden. Tilsvarende konsensusforventninger ligger på henholdsvis rundt 4 % og 13.8 %.

Kursen stengte i går på SEK 51.60 pr. aksje og med både en EV/EBIT på vei ned under 10x og en fri kontantstrøm som åpner for en direkteavkastning på 5-8% gjennom de neste årene ser vi begrenset ytterligere nedside og har en kjøpsanbefaling med et langsiktig kursmål på SEK 70 pr. aksje. 

MERK: Innholdet i dette oppslaget er å anse som en generell investeringsanbefaling. Innholdet må ikke oppfattes som investeringsrådgivning tilpasset den enkelte mottaker, og er heller ikke ment å utgjøre juridisk, finansiell, kommersiell, skattemessig eller regnskapsmessig rådgivning. Anbefalingen er basert på investeringsanalyse («Rapporten») utarbeidet av DNB Carnegie. I denne teksten utgjør DNB Carnegie forretningsområdet DNB Carnegie i DNB Bank ASA og DNB Carnegie Investment Bank AB.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegie’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), henvises det til DNB Carnegie sin webside «dnb.no/disclaimer/MAR».

Les mer om MAR på Finanstilsynets sider.