DNB Carnegies anbefaling på Equinor og Hemnet

I Sverige kan det bli bevegelse i Hemnet i dag. Selskapet publiserer før åpning de foreløpige tallene for salget av boligannonser mai. Ved offentliggjøringen av de tilsvarende tallene for april endte aksjen ned i overkant av 4 %. Ettersom de nå tilbyr kundene alternativet å betale annonsene først etter at boligen er solgt, vil det være en differanse mellom antall rapporterte annonser totalt og antall annonser betalt og inntektsført. I april lå antall betalte annonser rundt 28 % lavere enn totalt antall annonser og innbetalingene endte på SEK 117 mill. For hele Q2 har vi en estimert omsetning på SEK 404 mill., hvilket impliserer forventninger om vekst i aktiviteten gjennom mai og juni. Antall annonser totalt lå i april på 15.4k, mens vi for hele kvartalet har et estimat på 49k annonser. Videre venter vi at antall betalte annonser i løpet av Q2 vil komme opp på 38k. Her lå volumet altså på 11.1k i april.

Hemnet stengte i går på SEK 86.20 pr. aksje og vi har en kjøpsanbefaling med et kursmål på SEK 221 pr. aksje.   

Førstkommende tirsdag har Equinor invitert til en kapitalmarkedsdag hvor de vil gå gjennom selskapets strategi, prioriteringer og langsiktige planer fremover. På helt kort sikt er det nok imidlertid oppdaterte signaler om investeringsnivå og kapitalallokering som i første omgang vil kunne gi reaksjoner i kursen. Med utgangspunkt i estimert fri kontantstrøm for de neste årene verdsettes selskapene innenfor sektoren i stor utstrekning basert på forventninger til utbytte og tilbakekjøp. I den forbindelse venter vi at det også denne gang vil være fokus på forholdet mellom planlagte investeringer innen tradisjonell leteaktivitet og innen fornybar energi fremover.

Equinor stengte i går på NOK 365.20 pr. aksje og vi har en holdanbefaliing med et kursmål på NOK 350 pr. aksje. Kursmålet impliserer en verdsettelse på P/E 9.3x basert på våre estimater for 2027–28 og i tillegg en egenkapitalavkastning i form av fri kontantstrøm på rundt 10 %. Begge disse reflekterer en verdsettelse på nivå med langsiktig gjennomsnitt for sammenlignbare europeiske aktører.        

MERK: Innholdet i dette oppslaget er å anse som en generell investeringsanbefaling. Innholdet må ikke oppfattes som investeringsrådgivning tilpasset den enkelte mottaker, og er heller ikke ment å utgjøre juridisk, finansiell, kommersiell, skattemessig eller regnskapsmessig rådgivning. Anbefalingen er basert på investeringsanalyse («Rapporten») utarbeidet av DNB Carnegie. I denne teksten utgjør DNB Carnegie forretningsområdet DNB Carnegie i DNB Bank ASA og DNB Carnegie Investment Bank AB.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegie’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), henvises det til DNB Carnegie sin webside «dnb.no/disclaimer/MAR».

Les mer om MAR på Finanstilsynets sider.