DNB Carnegies anbefaling på Equinor og Novo Nordisk

I tillegg til et ordinært utbytte på USD 4 mrd. vil selskapet etter vårt syn måtte kjøpe tilbake aksjer for rundt USD 2.5 mrd. dersom den løpende avkastningen til aksjonærene skal kunne komme opp på nivå med det investorene oppnår ved å investere i sammenlignbare selskap. Mens konsensusforventningene inn mot rapporten ser ut til å legge til grunn tilbakekjøp for USD 2.8 mrd. gjennom 2026 har vi i våre estimater lagt inn at de for perioden vil annonsere planlagte tilbakekjøp for USD 1.5 mrd. Når det gjelder inntjeningen for Q4 har vi i tillegg estimert en justert EBIT på USD 5.9 mrd. mot konsensus på USD 6 mrd. Equinor stengte i går på NOK 251.90 pr. aksje og vi har før eventuelle endringer en salgsanbefaling på med et kursmål på NOK 200 pr. aksje.   

Novo Nordisk sendte etter stengetid i går ut sine egne vekstforventninger knyttet til omsetning og EBIT for 2026. Både når det gjelder salg og inntjening venter selskapet nå en negativ utvikling i år innenfor intervallet -5 til -13%. Konsensus lå på forhånd inne med -2.1% på salget og -3.6% på EBIT, mens vi i våre estimater lå inne med henholdsvis -1.6% og -3.3%. Reaksjonene kom umiddelbart og aksjen ble i USA i går sendt ned med nesten 14 %. Vi venter også en negativ reaksjon ved åpning i København i dag. Ledelsen følger opp med en presentasjon av Q4-rapporten og utsiktene for 2026 fra kl. 13.00 i dag. Kursen stengte i København i går på DKK 367.80 pr. aksje og vi har før eventuelle endringer på grunnlag av oppdateringen hatt en kjøpsanbefaling med et kursmål på DKK 440 pr. aksje.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegies oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.