DNB Carnegies anbefaling på Equinor, Securitas og Seadrill

Mens interessen i forbindelse med dagens kapitalmarkedsoppdatering fra Equinor i første omgang vil være rettet mot planene for selskapets langsiktige kapitalallokering fremover venter vi også at blant annet den mer kortsiktige guidingen for produksjonen i 2026 vil kunne få oppmerksomhet. I våre estimater har vi lagt til grunn en produksjonsvekst på rundt 5 % for 2026 til gjennomsnittlig 2,231k fat oljeekvivalenter pr. dag. Presentasjonene starter fra kl. 14.30 norsk tid.

Equinor stengte i går på NOK 325.70 pr. aksje og vi har før eventuelle endringer på grunnlag av dagens gjennomgang en holdanbefaling med et kursmål på NOK 350 pr. aksje. I våre estimater for selskapene innen sektoren har vi for 2026 lagt til grunn en gjennomsnittlig oljepris på USD 91 pr. fat, mens vi for 2027 og 2028 forutsetter et fall i den tilsvarende oljeprisen til henholdsvis USD 80 og USD 75 pr. fat.     

I tillegg til Equinor inviterer også Securitas til kapitalmarkedsdag i dag. Presentasjonene starter i London kl. 09.00 norsk tid og selskapet har allerede annonsert at tema vil være planene for veksten fram til 2030. Vi venter at markedets oppmerksomhet her i første rekke vil være på hva selskapet sier om målsettingen for EBIT-marginen de neste årene, hvilken veksttakt de ser for seg for omsetningen innenfor teknologiske sikringsløsninger og hva de eventuelt sier om en oppdatert utbytte- og tilbakekjøpspolitikk fremover.

Securitas stengte i går på SEK 154.90 pr. aksje og vi har før dagens gjennomgang en kjøpsanbefaling med et kursmål på SEK 185 pr. aksje.

I markedet for dypvannsrigger nærmer det seg anbudsavgjørelser i flere regioner. Spesielt for oppdrag utenfor Indonesia, Namibia, Mosambik og Elfenbenskysten kan det se ut som oljeselskapene nærmer seg tidspunkt for kontraktsinngåelser. Både offshore Brasil og i US Gulf er det samtidig overskudd på riggkapasitet og et spørsmål er da i hvilken grad enheter fra disse områdene vil kunne bli trukket over i andre markeder. Etter vårt syn ser Saipem, Noble og Seadrill ut til å være best posisjonert for å levere rigger inn på disse oppdragene. Blant disse har vi en kjøpsanbefaling på Seadrill med et kursmål på USD 45 pr. aksje. Selskapet bør etter vårt syn i første rekke ligge godt an for en eller to kontrakter i Indonesia og vi venter i denne forbindelse rater høyt oppe på USD 300k-nivået pr. dag, samt i tillegg en betydelig kompensasjon for eventuell mobilisering av rigg fra Brasil.

MERK: Innholdet i dette oppslaget er å anse som en generell investeringsanbefaling. Innholdet må ikke oppfattes som investeringsrådgivning tilpasset den enkelte mottaker, og er heller ikke ment å utgjøre juridisk, finansiell, kommersiell, skattemessig eller regnskapsmessig rådgivning. Anbefalingen er basert på investeringsanalyse («Rapporten») utarbeidet av DNB Carnegie. I denne teksten utgjør DNB Carnegie forretningsområdet DNB Carnegie i DNB Bank ASA og DNB Carnegie Investment Bank AB.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegie’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), henvises det til DNB Carnegie sin webside «dnb.no/disclaimer/MAR».

Les mer om MAR på Finanstilsynets sider.