DNB Carnegies anbefaling på Ericsson, Nokia og Vår Energi

Når det gjelder Ericsson har kursen så langt i år ikke fått helt den samme drahjelpen av den planlagte nordamerikanske ekspansjonen av datasentre vi har sett gi støtte til verdsettelsen av Nokia. Gitt de forskjellige løsningene disse to selskapene tilbyr er etter vårt syn imidlertid denne differansen i et relativt perspektiv berettiget. Dette forhindrer imidlertid ikke at vi tross forventninger om en svakere topplinjevekst for Q3 enn konsensus estimerer en solid inntjening for Ericsson i kvartalet. Vi har i likhet med konsensus en estimert justert EBITA på SEK 7.1 mrd. for perioden. Videre venter vi at en solid balanse vil kunne legge grunnlag for ytterligere økning av tilbakekjøpsprogrammet fremover, men at en eventuell annonsering av dette sannsynligvis ikke vil være før i forbindelse med Q4-rapporteringen over nyttår. Ericsson stengte i går på SEK 79.40 pr. aksje. Vi har en kjøpsanbefaling med et kursmål på SEK 98 pr. aksje.

Nokia legger fram Q3-rapporten den 23. oktober og når det gjelder verdsettelsen, venter vi at en stabil inntjening for kvartalet, utsikter til fornyet inntjeningsvekst inn i 2026 samt forventninger om at ledelsen ved kapitalmarkedsdagen i november vil presentere vekstmuligheter knyttet til de globale investeringene i datasentre vil støtte kursutviklingen videre fremover. Nokia stengte i går på EUR 4.46 pr. aksje og vi har en kjøpsanbefaling med et kursmål på EUR 4.70 pr. aksje.   

Vår Energi offentliggjør i dag produksjonstall, salgsvolum og realiserte priser for Q3. Fullstendig kvartalsrapport legges fram den 21. oktober. Produksjonen i Q2 endte på 288k fat pr. dag og vi vet allerede at opptrappingen på Johan Castberg bidro til å løfte dette til 342k fat pr. dag for juli. Samlet sett mener vi at Castberg og Balder X vil løfte omsetningen for Q3 til USD 2.3 mrd., opp fra USD 1.85 mrd. i Q2. På kort sikt venter vi god vekst i fri kontantstrøm gjennom Q3-Q4 før skattebetalingene gjennom 2026 og 2027 etter hvert igjen vil reflektere det økte produksjonsnivået. Vår Energi stengte i går på NOK 34.95 pr. aksje. Vi har en holdanbefaling og et kursmål på NOK 31 pr. aksje.

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegies oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.