DNB Carnegies anbefaling på Ericsson og Europris

Ericsson legger fram Q4-rapporten rundt kl. 07.00 i dag og her venter vi at reaksjonen i markedet i første omgang vil avhenge av hva selskapet sier om forslaget til utbytte og tilbakekjøp av aksjer gjennom det neste året. I våre estimater har vi lagt inn forventninger om et utbytte på SEK 3.25 pr. aksje samt et forslag om samlede tilbakekjøp for SEK 18 mrd. i perioden mellom årets generalforsamling og fram til neste generalforsamling i 2027.

Kursen stengte i går på SEK 85.78 pr. aksje og vi har før eventuelle endringer en kjøpsanbefaling med et kursmål på SEK 105 pr. aksje.

Antallet kvartalsrapporter som kommer ut i de nordiske markedene tar seg nå betraktelig opp gjennom de neste tre ukene. Over helgen er det i første omgang spesielt selskapene i Stockholm som vil bidra til å øke takten. I Norge er Europris blant selskapene som legger fram Q4-tall førstkommende torsdag, men også her venter vi at interessen i stor grad vil være rettet mot utviklingen i det svenske markedet. Som et ledd i snuoperasjonen av tidligere overtatte ÖoB har selskapet satt seg som mål å oppgradere 40–45 av butikkene i Sverige og spørsmålet blir da hvilke erfaringer de så langt har med de fire butikkene som allerede har vært gjennom denne prosessen. Totalt har selskapet 92 butikker i Sverige og både foreløpige kostnader, fremdrift og resultater fra dette snuprosjektet vil kunne ha implikasjoner for estimatene videre utover i 2026. For hele konsernet venter vi i likhet med konsensus en Q4-omsetning på NOK 4.7 mrd. Videre venter vi en justert EBITDA på NOK 966 mill., hvilket er 1 % lavere enn konsensusforventningene.

Europris stengte i går på NOK 90.60 pr. aksje og vi har en holdanbefaling med et kursmål på NOK 95 pr. aksje.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegies oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.