DNB Carnegies anbefaling på Frontline

Våre estimater for det tilbakelagte kvartalet ligger riktignok noe over konsensus, men uavhengig av dette venter vi at kursreaksjonen i første rekke vil være drevet av hva selskapet sier om utviklingen så langt i Q4 og når det gjelder utsiktene inn i 2026. For Q3 venter vi rateinntekter på USD 262 mill. mot konsensus på USD 264 mill., mens justert EBITDA er estimert å ende på USD 194 mill. mot konsensusforventninger på USD 192 mill. Videre venter vi både en justert EPS og et utbytte for kvartalet på USD 0.28 sammenlignet med konsensus for begge på USD 0.25. Rateoppgangen inn høysesongen gjør at vi videre venter mer enn en dobling av ratene for VLCC-er fra Q3 og inn i Q4. Kombinert med et løft også i ratene for Suezmax, samt en mer begrenset positiv rateutvikling for LR2-fartøyene, vil dette på våre tall løfte justert EBITDA for inneværende kvartal til USD 395 mill. og deretter videre til USD 414 mill. for Q1 2026. Dette impliserer også at vi venter at markedets forventninger i tiden fremover vil bevege seg oppover fra dagens konsensusnivåer på henholdsvis USD 381 mill. for Q4 og USD 317 mill. for Q1.

Frontline stengte i går på NOK 262.50 pr. aksje og vi har før eventuelle endringer på grunnlag av dagens rapport en kjøpsanbefaling (kjøp her) med et kursmål på NOK 285 pr. aksje.

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegies oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.