DNB Carnegies anbefaling på Hemnet og Norbit

Reglene ble endret med virkning fra 1. april og inkluderte både reduserte krav til nedbetaling for boligeiere med høy belåning og reduserte krav til egenkapital ved boligkjøp. Hemnet publiserer annonsetall for april, og det innebærer at vi også vil få ytterligere signaler om hvordan modellen med «selg først, betal senere» får gjennomslag i markedet. Denne nye inntektsmodellen ble innført i Stockholm med virkning fra begynnelsen av februar. Antallet annonser var i Q1 ned rundt 31 % fra samme periode i fjor, og vi venter at en del potensielle selgere kan ha holdt igjen annonseringen inntil de nye reglene trådte i kraft og til de i tillegg kunne utsette annonsebetalingen til etter at salget eventuelt ble realisert.

Hemnet stengte onsdag ettermiddag på SEK 107.30 pr. aksje og vi har en kjøpsanbefaling med et kursmål på SEK 221 pr. aksje.

Med Q1-tall og egne utsikter for Q2 noe under både våre og markedets forventninger fikk vi en negativ reaksjon på onsdagens kvartalsrapport fra Norbit. Kursen stengte ned nesten 9 % og den endte dermed på NOK 203 pr. aksje. Etter at vi har oppdatert estimatene med rapporterte tall og samtidig justert ned forventningene spesielt for Oceans-divisjonen fremover ser vi at aksjen på 2026–2027 verdsettes med en EV/EBIT på 16-18x.

Vi mener dette ser attraktivt ut og opprettholder en kjøpsanbefaling, med et kursmål redusert fra NOK 259 pr. aksje til NOK 237 pr. aksje.      

MERK: Innholdet i dette oppslaget er å anse som en generell investeringsanbefaling. Innholdet må ikke oppfattes som investeringsrådgivning tilpasset den enkelte mottaker, og er heller ikke ment å utgjøre juridisk, finansiell, kommersiell, skattemessig eller regnskapsmessig rådgivning. Anbefalingen er basert på investeringsanalyse («Rapporten») utarbeidet av DNB Carnegie. I denne teksten utgjør DNB Carnegie forretningsområdet DNB Carnegie i DNB Bank ASA og DNB Carnegie Investment Bank AB.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegie’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), henvises det til DNB Carnegie sin webside «dnb.no/disclaimer/MAR».

Les mer om MAR på Finanstilsynets sider.