DNB Carnegies anbefaling på Hexagon Composites og Autostore

Etter vårt syn vil en redusert regulatorisk usikkerhet i USA riktignok kunne gi en positiv vending når det gjelder etterspørselen i det amerikanske lastebilmarkedet fremover, men vårt utgangspunkt er at denne vendingen likevel vil ta noe mer tid enn det ser ut som konsensus har tatt høyde for i sine forventninger. Investorenes fokus ved dagens Q2-rapportering fra Hexagon Composites vil i første omgang imidlertid være rettet mot hva selskapet sier om hvordan en bedre avklaring av tolleffekter, avgassrestriksjoner og regler for bruk av CNG/RNG vil påvirke markedsutsiktene fremover. For Q2 venter vi en omsetning på NOK 891 mill. mot konsensus på NOK 898 mill. Videre venter vi en EBITDA for kvartalet på NOK 55 mill. mot konsensus på NOK 57 mill. Etter annonsering av kontrakter steg kursen i går med 6 % til NOK 19.50 pr. aksje. 

Vi har før eventuelle endringer på grunnlag av dagens gjennomgang en kjøpsanbefaling på Hexagon Composites med et kursmål på NOK 25 pr. aksje.        

Også i Autostore er det i dag et spørsmål om ledelsen kan overbevise om at det nå går mot bedre tider. Når det gjelder Q2-tallene ventet vi i første omgang en topplinje på USD 84 mill. og en justert EBITDA på USD 21 mill. Fasiten viser en omsetning på USD 134 mill. og en EBITDA på 64 mill. Videre ventet vi en ordreinngang på USD 92 mill. for perioden, mens fasiten her viser at ordreinngangen lå på USD 150 mill. Det har vært indikasjoner på at aktiviteten i markedet kan være i ferd med å ta seg opp inn i andre halvår og videre inn i 2026. Spørsmålet investorene i løpet av dagen vil forsøke å få besvart er om rapporten viser at vi nå har passert bunnen. Både ordrereserven i forhold til forventet omsetning fremover, salgstakten for serviceløsningene inn i 2025 og de siste importdataene fra USA indikerer etter vårt syn at nedsiderisikoen bør være begrenset.

Kursen stengte i går på NOK 6.68 pr. aksje og vi har før eventuelle endringer på grunnlag av dagens rapport og gjennomgang en kjøpsanbefaling på Autostore med et kursmål på NOK 10 pr. aksje.

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegies oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.