DNB Carnegies anbefaling på Höegh Autoliners og Kid

Höegh Autoliners har allerede tidligere annonsert de oppnådde fraktratene for Q2 og med våre estimater impliserer disse oppdateringene at selskapet i dag vil rapportere en topplinje for kvartalet på USD 370 mill. samt en EBITDA på USD 180 mill. Konsensus ligger til sammenligning på henholdsvis USD 352 mill. og USD 164 mill. Videre venter vi et utbytte på USD 0.79 mot konsensusforventninger på USD 0.64 pr. aksje. Kursen har kommet opp de siste månedene og etter vårt syn reflekterer dagens verdsettelse et fair nivå basert på forventet kontantstrøm og direkteavkastning fremover.

Med vekst i den globale flåten, flere handelspolitiske utfordringer for internasjonal bilfrakt i horisonten og i tillegg en mulighet for at seilingsdistansene kan bli redusert ved en eventuell gjenåpning av Rødehavet ser vi begrenset videre oppsidepotensial i aksjen og har inn mot dagens rapport en holdanbefaling med et kursmål på NOK 110 pr. aksje. Kursen stengte i går på NOK 110.70 pr. aksje.
 
Kid leverte i går Q2-tall hvor underliggende drift kom inn på linje med forventningene, men hvor resultatet som følge av nedskrivninger på NOK 25 mill. relatert til en lagereiendom likevel endte lavere enn ventet. Etter en oppdatering basert på Q2-tallene samt en gjennomgang av salgs- og marginforventningene videre fremover har vi imidlertid etter denne rapporten tatt ned estimert EBIT for 2025 og 2026 med henholdsvis rundt 6 % og rundt 2 %. Kursen stengte i går på NOK 155.40 pr. aksje og denne verdsettelsen reflekterer på våre estimater en P/E på 20.7x for 2025 og på 15.7x for 2026.

Dette ligger innenfor intervallet for sammenlignbare nordiske detaljhandelsaktører, og vi har tatt anbefalingen ned fra Kjøp til Hold med et kursmål på NOK 160 pr. aksje. 

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegies oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.