DNB Carnegies anbefaling på ISS

ISS endte i går på DKK 280.40 pr. aksje og er inkludert utbytte dermed opp med rundt 30 % siden inngangen av året. Tidlig mandag formiddag har selskapet invitert til en kapitalmarkedsdag som vi mener likevel bør kunne gi aksjen ytterligere oppdrift fremover. Investorene ser i det danske markedet, i større grad enn i de øvrige nordiske markedene, ut til å legge vekt på endringer i selskapenes guiding og målsettinger. Vi venter at ledelsen vil benytte anledningen på mandag til å oppjustere vekstmålet fram mot 2030 fra dagens ambisjon om 4-6% pr. år til over 5 % pr. år gjennom samme tidsrom. Videre venter vi at dagens målsetting om en EBIT-margin på over 5 % vil bli løftet til over 5.25 %. For 2026 isolert sett venter vi i tillegg at selskapet vil justere guidet vekst fra over 6 % til rundt 7 %. Våre EBIT-estimater for perioden 2026–2028 ligger rundt 3 % over konsensus og dette medfører at vi også har forventninger til at selskapet vil være noe mer offensive når det gjelder planer om tilbakekjøp av aksjer enn det konsensus ser ut til å legge til grunn.

Vi har en kjøpsanbefaling på ISS og et kursmål på DKK 340 pr. aksje.

MERK: Innholdet i dette oppslaget er å anse som en generell investeringsanbefaling. Innholdet må ikke oppfattes som investeringsrådgivning tilpasset den enkelte mottaker, og er heller ikke ment å utgjøre juridisk, finansiell, kommersiell, skattemessig eller regnskapsmessig rådgivning. Anbefalingen er basert på investeringsanalyse («Rapporten») utarbeidet av DNB Carnegie. I denne teksten utgjør DNB Carnegie forretningsområdet DNB Carnegie i DNB Bank ASA og DNB Carnegie Investment Bank AB.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegie’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), henvises det til DNB Carnegie sin webside «dnb.no/disclaimer/MAR».

Les mer om MAR på Finanstilsynets sider.