DNB Carnegies anbefaling på Kid og TGS

På Oslo Børs gjenstår det fortsatt enkelte foreløpige Q1-oppdateringer fra selskap som normalt sender ut oppsummeringer rett etter kvartalsslutt. Kid og Vår Energi har allerede annonsert at de vil gi en oppdatering før åpning i dag og i tillegg venter vi at det i løpet uken kan komme tilsvarende fra blant andre TGS og Mowi. Når det gjelder Kid er Q1 lavsesong og vi venter et salg for kvartalet NOK 796 mill. mot konsensus på NOK 786 mill. Samtidig venter vi imidlertid at høyere kostnadsvekst enn det konsensus legger til grunn sammen med engangskostnader i perioden vil medføre at selskapet ved den fullstendige rapporten i midten av mai vil presentere en EBIT for kvartalet på NOK -21 mill. mot konsensus på NOK – 1 mill. Kursen stengte fredag på NOK 128.20 pr. aksje. På våre estimater for 2026 reflekterer den kursen en P/E på rundt 16.5x og vi har før eventuelle endringer en holdanbefaling og et kursmål på NOK 125 pr. aksje.

I TGS er et viktig tema etter vårt syn hvorvidt Q1-oppdateringen vil bekrefte en økt flåteutnyttelse basert på stigende investeringer innen multiklient. Sammenlignet med kontraktseismikk er det en utfordring at usikkerheten er høyere og nedbetalingstiden lengre ved salg fra multiklientbiblioteket. TGS avsluttet forrige uke med en kurs på NOK 123 pr. aksje. På våre estimater for 2026–27 impliserer dette kursnivået en kontantsstrømavkastning på 5-6% samt EV/EBIT-multipler på rundt 12-14x. Historisk sammenlignbare verdsettelser ligger på henholdsvis rundt 8 % og 8x. Vi har en salgsanbefaling på TGS med et kursmål på NOK 80 pr. aksje.

Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegies oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.