DNB Carnegies anbefaling på Mowi, Aker BP, Vår Energi og DNO

Med unntak av Mowi fikk vi forrige uke volumtall for Q4 fra alle de største sjømatselskapene. Et hovedinntrykk var at selskapene innfridde og rapporterte om volum enten i tråd med eller like over markedets forventninger. Basert på historikken ser det ut som vi kan få en tilsvarende oppdatering fra Mowi mot slutten av denne uken. Her venter vi at selskapet vil melde om et slaktevolum på 147k tonn for kvartalet og ligger med det like over konsensusforventninger på 146k tonn. I motsetning til konkurrentene inkluderer oppdateringen fra Mowi også en foreløpig beregning av inntjeningen for perioden. Vi venter at de vil annonsere en operasjonell EBIT på EUR 218 mill. mot konsensus på EUR 253 mill. Vårt avvik fra konsensus skyldes i hovedsak svakere forventninger til inntjeningen i Canada og Chile, hvor konsensus etter vårt syn ikke ser ut til å ha tatt tilstrekkelig hensyn til lavere priser i det nordamerikanske markedet. Når det gjelder forventningene til 2026 og 2027 ligger vi imidlertid rundt 12 % og 4 % over konsensusestimatene for operasjonell EBIT og har basert på dette, i kombinasjon med det vi mener er en attraktiv verdsettelse, en kjøpsanbefaling på Mowi med et kursmål på NOK 255 pr. aksje. Ved stengetid på fredag lå Mowi på NOK 231.20 pr. aksje.           

I tillegg til volatile olje- og gasspriser vil også mer selskapsspesifikke oppdateringer kunne påvirke retningen for oljeaksjene denne uken. Aker BP har annonsert at de legger fram produksjonstall for Q4 på fredag og før den tid kan vi også ha fått de tilsvarende tallene fra blant andre Vår Energi og DNO. Årets konsesjonsrunde med tildeling av såkalt forhåndsdefinerte områder (TFO) på norsk sokkel nærmer seg i tillegg også en konklusjon. Totalt ble 76 blokker gjort tilgjengelig ved årets tildeling og 20 selskaper skal ha søkt om utvinningstillatelser. Vi har en holdanbefaling på Aker BP med et kursmål på NOK 245 pr. aksje, en holdanbefaling på Vår Energi med et kursmål på NOK 31 pr. aksje og en kjøpsanbefaling på DNO med et kursmål på NOK 17.50 pr. aksje.

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegies oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.