DNB Carnegies anbefaling på MPC og Nykode

Innenfor konteinershipping er situasjonen i øyeblikket positiv for aktørene i feedersegmentet. For MPC Container Ships tilbyr dagens marked, med begrenset ledig kapasitet, et attraktivt vindu for å bygge på en allerede solid kortsiktig ordrereserve. Selskapet legger i dag fram Q2-rapporten og her ligger vi med en estimert justert EBITDA på USD 63 mill. rundt 4 % over de tilsvarende konsensusforventningene. Videre venter vi en EPS for kvartalet på USD 0.08 samt i likhet med konsensus et utbytte for perioden på USD 0.04 pr. aksje. Utfordringen er imidlertid at vi fra dagens attraktive utgangspunkt venter at en svekkelse i det samlede konteinermarkedet etter hvert også vil påvirke feedersegmentet. Med en løpende direkteavkastning nede på rundt 6 % samt forventninger om at rater og skipsverdier etter hvert reverseres tilbake mot lavere historiske nivåer mener vi at risikoen peker mot nedsiden.

Vi har før eventuelle endringer på grunnlag av dagens oppdatering en salgsanbefaling med et kursmål på NOK 15.80 pr. aksje. Kursen stengte i går på NOK 28.05 pr. aksje. 

Til tross for at de første foreløpige dataene fra Abili-T studien ikke kan ventes før i andre halvår 2027 er det likevel enkelte mer kortsiktige oppdateringer vi vil følge spesielt med på i forbindelse med dagens Q2-rapport fra Nykode Therapeutics. Det ene gjelder fremdriften i antallet samarbeidende klinikker og innrulleringen av pasienter på studien og det andre gjelder eventuelle signaler selskapet har fått i forbindelse med skattemyndighetenes avgjørelse av anken vedrørende skatten for 2020. Her var en beslutning opprinnelig forespeilet innen utgangen av juli, men dette tidspunktet ble senere forskjøvet til innen august. Videre vil vi i dag følge med på kontantbeholdningen, som fra utgangen av Q4 2025 til utgangen av Q1 2026 var ned fra USD 60.3 mill. til USD 51.3 mill. Moderna og Merck annonserte forrige uke positive fase 3 resultater fra en studie basert på samme tilnærming som studier Nykode gjennomfører. Etter vårt syn bør dette kunne ha økt muligheten for å tiltrekke seg partnere som ønsker å bidra med finansiering av den videre utviklingen. Signaler om økende interesse for å delta i dette arbeidet vil dermed også kunne være et tema i forbindelse med dagens presentasjon.

Vi har før eventuelle endringer en kjøpsanbefaling på Nykode Therapeutics med et kursmål på NOK 5.50 pr. aksje. Kursen stengte i går på NOK 4.64 pr. aksje.

MERK: Innholdet i dette oppslaget er å anse som en generell investeringsanbefaling. Innholdet må ikke oppfattes som investeringsrådgivning tilpasset den enkelte mottaker, og er heller ikke ment å utgjøre juridisk, finansiell, kommersiell, skattemessig eller regnskapsmessig rådgivning. Anbefalingen er basert på investeringsanalyse («Rapporten») utarbeidet av DNB Carnegie. I denne teksten utgjør DNB Carnegie forretningsområdet DNB Carnegie i DNB Bank ASA og DNB Carnegie Investment Bank AB.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegie’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), henvises det til DNB Carnegie sin webside «dnb.no/disclaimer/MAR».

Les mer om MAR på Finanstilsynets sider.