DNB Carnegies anbefaling på Nokia, Ericsson og Scatec

Nokia legger fram sin egen Q4-rapport torsdag denne uken og i den forbindelse mener vi aksjen kan ha mer å gå på. For det første ligger våre estimater for omsetning og EBIT i kvartalet rundt 5-6% høyere enn konsensusforventningene, og for det andre mener vi i tillegg at markedets forventninger til justert EBIT for 2026 reflekterer en for lav vekst. Toll-, valuta- og engangseffekter gjør etter vårt syn at sammenligningsgrunnlaget fra 2025 ikke ser spesielt utfordrende ut og i tillegg venter vi at en større eksponering mot utbygging av datasentre vil bidra til den høyere veksten i inneværende år. Vi har en kjøpsanbefaling på Nokia med et kursmål på EUR 6.70 pr. aksje.

Etter en oppgang på nesten 11 % stengte Ericsson fredag på SEK 94.80 pr. aksje. Vi har etter oppdateringen tatt EPS-estimatene for 2026–2027 opp med 4-5% og løfter kursmålet fra SEK 105 til SEK 109 pr. aksje. På kursmålet vil aksjen basert på våre estimater være verdsatt med en P/E tilbake opp mot et historisk gjennomsnittlig nivå. Vi gjentar en kjøpsanbefaling.    

Scatec legger fram Q4-rapporten på fredag denne uken. Her ligger vi med et EBITDA-estimat på NOK 951 mill. rundt 3 % over konsensus, men mener uavhengig av dette at investorenes interesse i første rekke vil være rettet mot fremdrift og status på de allerede igangsatte utbyggingsprosjektene samt på den nylig annonserte avtalen i Egypt. Kursen stengte fredag på NOK 120.50 pr. aksje og etter å ha lagt solenergi- og energilagringsprosjektene i Egypt inn i estimatene innebærer det at selskapet er verdsatt på EV/EBITDA rundt 11.5x for 2025–2027. Vi har en holdanbefaling på Scatec med et kursmål på NOK 116 pr. aksje.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegies oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.