DNB Carnegies anbefaling på Norsk Hydro og Mowi

Aluminiumsselskapet Alcoa og transportselskapet JB Hunt var blant selskapene som la fram sine respektive kvartalsrapporter etter stengetid i USA i går. I førstnevnte ble aksjen handlet opp med rundt 1.5 % etter børs og oppdateringen vil kunne påvirke Norsk Hydro ved åpning i dag. Norsk Hydro stengte i går på NOK 76 pr. aksje og vi har en holdanbefaling med et kursmål på NOK 90 pr. aksje. JB Hunt er et av selskapene som kan påvirke det generelle inntrykket av temperaturen i amerikansk økonomi og aksjen ble i første omgang i går kveld sendt ned med nesten 2 %. 

Mowi er forventet å komme med sin foreløpige oppsummering av Q3 rett over helgen. I motsetning til de øvrige aktørene i sektoren inkluderer selskapet i disse oppdateringene, i tillegg til volumtall for kvartalet, også foreløpige beregninger av EBIT pr. kg i de forskjellige regionene samt samlet operasjonell EBIT for konsernet i perioden. I forbindelse med Q2 guidet ledelsen, etter vårt syn konservativt, at volumet for Q3 ville ende på 116k tonn. Vårt estimat for kvartalet tilsier et volum på 127.5k tonn, hvilket vi med en spotpris i perioden på EUR 6.05 pr. kg venter vil ha generert en operasjonell EBIT på EUR 202 mill. På helt kort sikt ligger vi dermed lavere enn sammenlignbare konsensusforventninger for perioden på EUR 216 mill. Solide utsikter for etterspørselsveksten fremover gjør kombinert med det vi mener er størst potensiell nedsiderisiko når det gjelder den globale tilbudsutviklingen imidlertid at vi har høyere forventninger til prisutviklingen enn det markedet ligger inne med. Våre estimater for inntjeningen gjennom 2027–2028 ligger dermed 6-13% over konsensusforventningene for perioden.

Mowi er vår foretrukne kandidat innenfor sjømatsektoren, og vi har her en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 250 pr. aksje. Kursen stengte i går på NOK 206 pr. aksje.

MERK: Innholdet i dette oppslaget er å anse som en generell investeringsanbefaling. Innholdet må ikke oppfattes som investeringsrådgivning tilpasset den enkelte mottaker, og er heller ikke ment å utgjøre juridisk, finansiell, kommersiell, skattemessig eller regnskapsmessig rådgivning. Anbefalingen er basert på investeringsanalyse («Rapporten») utarbeidet av DNB Carnegie. I denne teksten utgjør DNB Carnegie forretningsområdet DNB Carnegie i DNB Bank ASA og DNB Carnegie Investment Bank AB.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegie’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), henvises det til DNB Carnegie sin webside «dnb.no/disclaimer/MAR».

Les mer om MAR på Finanstilsynets sider.