DNB Carnegies anbefaling på norsk teknologi og BW LPG

Blant selskapene til stede på torsdagens shippingkonferanse er BW LPG. Selskapet legger før åpning i dag fram Q4-tall og her venter vi en omsetning på USD 225 mill. samt en justert EBITDA på USD 175 mill. Estimatet tilsvarer konsensusforventningene på topplinjen, men ligger noe over USD 157 mill. når det gjelder justert EBITDA. I likhet med for sektoren ellers vil reaksjonen på dagens oppdatering imidlertid i større grad kunne avhenge av hva ledelsen sier markedsutsiktene i lys av utviklingen i Midtøsten samt om ratenivåene for inneværende og neste kvartal. Vårt utgangspunkt er at vi i estimatene for Q1 har en gjennomsnittlig rate på USD 54.8k pr. dag, mens vi for Q2 venter en rate på USD 51.7k pr. dag. Det gjør at våre EBITDA-estimater for de to kommende kvartalene, og i et marked med klart lavere visibilitet enn før helgen, er henholdsvis 7 % lavere og 2 % høyere enn konsensus.

Etter en kursoppgang på rundt 32 % så langt i år stengte BW LPG i går på NOK 174.60 pr. aksje. Verdsettelsen har dermed passert vårt kursmål på NOK 147 pr. aksje. Vi har før eventuelle endringer en holdanbefaling.

Nordic Semiconductor var i går ned 1 % og kursen lå ved stengetid på NOK 141.50 pr. aksje. Samtidig var Smartoptics ned 4 % og endte på NOK 36.30 pr. aksje. Uten nødvendigvis spesifikke meldinger fra noen av selskapene vil kursutviklingen for begge denne uken kunne bli påvirket av nyheter fra de relevante sektorene. I Barcelona startet i går en stor årlig telekom- og teknologikonferanse med bred deltakelse av kunder og leverandører fra hele sektoren og med fokus blant annet på AI og nye infrastrukturløsninger. Onsdag er det i tillegg ventet at Apple vil fortelle mer om sin oppdaterte produktportefølje og etter stengetid i USA i morgen legger også Broadcom fram sin kvartalsrapport for Q1. 

Vi har kjøpsanbefalinger på Nordic Semiconductor og Smartoptics med kursmål på henholdsvis NOK 200 og NOK 50 pr. aksje.

Nordhealth opererer etter vårt syn i et attraktivt nisjemarked hvor veksten drives av demografi, av økende vilje til å bruke penger på kjæledyr og av at konsolidering i veterinærbransjen legger til rette for mer digitalisering av klinikkene. Selskapets skybaserte programvare benyttes av over 30k klinikker og sykehus i mer enn 25 land og vi venter at årlig repeterende inntekter ved utgangen av 2025 lå på EUR 46.4 mill. I våre estimater ser vi de første positive EPS-tallene i 2027 og ved dagens Q4-rapport handler det etter vår mening derfor mest om å bekrefte at veksten for 2015 endte i et guidet intervall på 12-17%. Videre vil vi se etter en oppdatering av mulighetene for bruk av AI og investeringsbehovet knyttet til den videre utrullingen i Europa.

Kursen stengte i går på NOK 30 pr. aksje og vi har før eventuelle endringer en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 40 pr. aksje.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegies oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.