DNB Carnegies anbefaling på Norwegian og Multiconsult

DNB Carnegies SMB konferanse innledes kl. 09.00 i dag av presentasjoner fra blant andre Norwegian og Multiconsult. For Norwegian blir neste planlagte oppdatering da fremleggelsen av trafikktallene for mars, den 9. april. Økte billettpriser, positive sesongeffekter av påsken og det som ser ut til å være et ikke spesielt utfordrende sammenligningsgrunnlag fra samme måned i fjor gjør at vi for mars venter en solid yieldvekst på 8.6 % år/år. Den siste tidens utvikling i drivstoffprisene gjorde riktignok at vi nylig tok ned estimatene for 2026-2027, men når det gjelder Q1-rapporten i slutten av april ligger våre estimater likevel noe over konsensus både på omsetning og justert EBIT. Vårt fokus i dag vil blant annet være rettet mot hvilke signaler selskapet foreløpig kan gi om hvordan verdenssituasjonen har påvirket bookingnivået inn mot høysesongen.

Norwegian stengte i går på NOK 14.13 pr. aksje og vi har en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 17 pr. aksje.

For Multiconsult handler det etter vårt syn i størst mulig grad om å kunne få en vekst i faktureringsgraden som kan kompensere for marginpresset i sektoren forårsaket av stigende lønnskostnader og økende konkurranse. Til tross for bedre ordreinngang for Q4 enn vi forventet rapporterte selskapet i midten av februar at ordrereserven ved utgangen av fjoråret likevel var rundt 3 % lavere enn estimert. På helt kort sikt ser vi i tillegg noe risiko knyttet til den rettslige avgjørelsen om arbeidet på Sotra Link. En avgjørelse har i denne forbindelse vært ventet i løpet av mars-april. Vi venter at et eventuelt negativt utfall for selskapet vil bli anket videre. 

Multiconsult stengte i går på NOK 158.50 pr. aksje og vi har en holdanbefaling med et kursmål på NOK 170 pr. aksje.

Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegies oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.