DNB Carnegies anbefaling på Norwegian og Traton

Kursen til Norwegian stengte i går på NOK 15, pr. pr aksje. Et spørsmål er i første omgang nå om trafikktallene for februar i morgen kan bidra til å løfte kjøpsinteressen. Drevet av høyere billettpriser og økt pr. pr passasjer venter vi at selskapet etter en vekst i yield på 3 % for januar vil fram frem en tilsvarende vekst for februar på 3.6 % år/år. Dette impliserer en ventet yield på NOK 0.84. Ved Q4-rapporten i midten av februar kommuniserte ledelsen at pilene sammenlignet med samme tidspunkt i fjor pekte videre opp når det gjaldt bestillinger for 2026. Hvorvidt selskapet som følge av utviklingen i Midtøsten allerede ser endringer i etterspørselen vil også være av interesse i morgen.

Vi har en kjøpsanbefaling på Norwegian og et kursmål på NOK 20. pr aksje. Neste mulighet til å høre ledelsen presentere selskapet blir på DNB Carnegies SMB konferanse i Oslo den 26. mars.

Buss- og lastebilprodusenten Traton (bl.a. Scania, MAN og VW) legger i fram frem rapporten for Q4. Ettersom selskapet allerede tidligere har sendt ut melding om antall solgte kjøretøy for fjoråret vil interessen i første rekke være på hva ledelsen kan si om ordreinngangen samt om margin- volumutsiktene volumsutsiktene for 2026. Flere europeiske transportører har i løpet av Q1 plassert større flåtefornyelsesprogram i markedet og med rundt 50 % av omsetningen i Europa venter vi at dette vil kunne bidra til en topplinjevekst for selskapet på 4.1 % for 2026 og på ytterligere 5 % for 2027. Med en estimert EPS på EUR 4.93 for 2026 får vi basert på P/E 7x og dagens valutakurs en verdsettelse på SEK pr. pr aksje. For 2027 har vi estimert en vekst i EPS til EUR 6.18.

Før eventuelle justeringer på grunnlag av dagens oppdatering har vi en kjøpsanbefaling på Traton med et kursmål på SEK 380 pr. pr aksje. Kursen stengte i går på SEK 354.40. pr aksje.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegies oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.