DNB Carnegies anbefaling på NRC Gr. og Remedy Entertainment

Kursoppgangen i NRC Group den siste tiden har etter vårt syn løftet verdsettelsen til et nivå som forskutterer en bedring i EBIT-marginen fremover. Vi mener denne bedringen imidlertid fortsatt ligger et stykke fram og i det korte bildet ikke støttes av ordreinngang eller utvikling i ordrereserven. Samtidig endrer den norske delen av virksomheten seg mer i en retning hvor selskapet i større grad også går inn på prosjekter utenfor jernbanesektoren. Med rundt 70 % av omsetningen utenfor Norge vil i tillegg en styrket NOK-kurs etter hvert begynne å påvirke topplinjen.

Vi tar anbefaling på NRC Group ned fra Hold til Selg med et kursmål justert fra NOK 8.40 til NOK 10 pr. aksje. Kursen stengte i går på NOK 11.68 pr. aksje.        

Stemningen kan ofte stige litt inn mot helgen og et av de stedene den de neste timene kanskje kan stige mer enn vanlig er hos Remedy Entertainment i Esbo i Finland. Selskapet lanserer neste torsdag spillet Control Resonant, men vil allerede fra kl. 15 norsk tid i dag gjøre spillet tilgjengelig for kritikk og anmeldelser. Da selskapet i 2023 lanserte Alan Wake 2 oppnådde det spillet dagen før lansering god omtale på aggregeringssiden Metacritic med en score på 89 punkter. Aksjen handlet samme dag opp 13 % på disse tilbakemeldingene. Etter vårt syn vil Control Resonant måtte lande en score på 80 punkter eller høyere for å kunne oppnå moderat suksess fremover. Ved en eventuelt lavere score venter vi imidlertid at spillet, som en følge av at det inngår i spilluniverset Control, fortsatt likevel vil kunne være kommersielt attraktivt for selskapet i årene fremover. En score på 90 punkter, eller bedre, oppnås kun av rundt 2 % av alle lanserte spill og vil i tilfelle indikere økt sannsynlighet for at også denne lanseringen blir en betydelig kommersiell suksess. Remedy hadde ved stengetid i går kommet opp på EUR 19.88 pr. aksje.

Vi har før eventuelle endringer en kjøpsanbefaling og et kursmål på EUR 20 pr. aksje.

MERK: Innholdet i dette oppslaget er å anse som en generell investeringsanbefaling. Innholdet må ikke oppfattes som investeringsrådgivning tilpasset den enkelte mottaker, og er heller ikke ment å utgjøre juridisk, finansiell, kommersiell, skattemessig eller regnskapsmessig rådgivning. Anbefalingen er basert på investeringsanalyse («Rapporten») utarbeidet av DNB Carnegie. I denne teksten utgjør DNB Carnegie forretningsområdet DNB Carnegie i DNB Bank ASA og DNB Carnegie Investment Bank AB.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegie’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), henvises det til DNB Carnegie sin webside «dnb.no/disclaimer/MAR».

Les mer om MAR på Finanstilsynets sider.