DNB Carnegies anbefaling på Paratus Energy og Stora Enso

Noe stabilitet ivaretas riktignok av seks PLSV-er på langsiktige kontrakter i en 50%-eiet virksomhet i Brasil, men til gjengjeld er det betydelig usikkerhet knyttet til selskapets fem Jack-up-rigger i Mexico-gulfen. En rigg er pr. i dag uten beskjeftigelse og de fire øvrige ruller i utgangspunktet av sine respektive kontrakter tidlig i 2026. Kunden er i tillegg i Pemex, som i lang tid har hengt etter med betalingene. Ved utgangen av Q2 utgjorde forfalte fordringer mot Pemex USD 232 mill. og i mellomtiden har riggene fortsatt arbeidet på kontraktene. I starten av august lanserte imidlertid mexicanske myndigheter en finansiert plan for å rydde opp i Pemex gjeld og for å øke den langsiktige oljeproduksjonen. Det har medført at selskapet de siste månedene har mottatt blant annet USD 58 mill. i nedbetaling på tidligere forfalte regninger. Usikkerheten investorene i morgen vil prøve å redusere gjelder dermed både utsikter, størrelse og tidspunkt for ytterligere nedbetalinger på vegne av Pemex samt mulighetene for videre beskjeftigelse av riggene.

Paratus Energy stengte fredag på NOK 41.26 pr. aksje og vi har en kjøpsanbefaling (kjøp her) med et kursmål på NOK 60 pr. aksje. 

Stora Enso har tidligere annonsert at de i løpet første halvår 2027 tar sikte på å skille ut skogeiendommene i Sverige i et eget separat børsnotert selskap. Planen er å dele ut aksjer i denne nye enheten til selskapets aksjonærer. En vesentlig oppgave for ledelsen i forbindelse med tirsdagens og onsdagens kapitalmarkedsdager blir dermed å gi investorene et best mulig grunnlag for å gjøre en verdivurdering av det som ser ut til å kunne å bli Europas største børsnoterte rendyrkede skogselskap. Vi ser også en mulighet for at selskapet i forbindelse med kapitalmarkedsdagene vil kunne annonsere ytterligere strategiske grep knyttet til blant annet sagbruksvirksomheten i Europa.

Basert på vårt estimat for netto underliggende verdi, men fratrukket en rabatt på rundt 15 %, har vi et kursmål på EUR 12.50 pr. aksje for Stora Enso. Kursen stengte fredag på EUR 9.65 pr. aksje og vi har en kjøpsanbefaling (kjøp her).

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegies oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.