DNB Carnegies anbefaling på Sentia og Smartcraft

Sentia leverte i går Q2-tall som med en omsetning for kvartalet på NOK 2.9 mrd og en EBIT på NOK 137 mill kom inn henholdsvis 2% og 8% over våre estimater. Det største positive punktet var imidlertid en ordreinngang på NOK 6 mrd, nesten det dobbelte av det vi på forhånd lå inne med. Dette medførte dermed ordrereserven ved utgangen av perioden lå på NOK 21.3 mrd. Basert på rapporten har vi tatt estimert EPS for 2025-2027 opp med rundt 3-4%. Kursen stengte i går på NOK 67 pr aksje og med en estimert P/E på 14.5x verdsettes imidlertid selskapet i markedet allerede på linje med sammenlignbare nordiske aktører. 

Vi opprettholder en holdanbefaling på Sentia, men har justert opp kursmålet fra NOK 65 til NOK 67 pr aksje.  
  
Smartcraft leverer IT-løsninger som bygg- og håndverksbedrifter bruker til å anskaffe og gjennomføre sine oppdrag og prosjekter. Etter selskapets gjennomgang av Q2-rapporten står vår hovedtese fast. Virksomheten har så godt som mulig navigert seg gjennom en periode med svak utvikling i det underliggende markedet og et oppsving i aktiviteten innen bygg- og anlegg fremover vil etter vår mening kunne gi en vekst høyere enn det som i dag er reflektert i konsensusforventningene. Veksten tiltok fra 6% år/år i Q1 til 7.1% år/år for Q2, hvilket også innebærer at Q2 ble første gang siden 2022 hvor selskapet kunne melde om to påfølgende kvartaler med vekst år/år.  

Kursen stengte i går opp nesten 8% på rapporten og endte på NOK 28 pr aksje. Vi mener det er mer å gå på og har etter oppdateringen en kjøpsanbefaling på Smartcraft med et kursmål på NOK 33 pr aksje. 

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegies oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.