DNB Carnegies anbefaling på Wärtsilä og Oriola

Gruppen av større nordiske selskap som tar en siste gjennomgang med analytikerne før de, i hvert fall når det gjelder investorkommunikasjon, går inn i en såkalt stille periode inkluderer i dag Nordea, Handelsbanken, Wärtsilä og Oriola. Sistnevnte opererer som distributør av legemiddel og har en betydelig markedsandel innenfor apotekbransjen i Sverige og Finland. Virksomheten har imidlertid de siste årene, ikke minst til å være i en antatt stabil bransje med defensive egenskaper, levert uventet lav visibilitet når det gjelder inntjeningen. Dette har medført at investorene inntil videre har vært avventende og vurdert aksjen som en potensiell turnaroundkandidat. Etter vårt syn kan det fortsatt ta tid før verdsettelsen begynner å reflektere tro på en mer stabil positiv utvikling og vi har en holdanbefaling med et kursmål på EUR 1.15 pr. aksje.

Når det gjelder Wärtsilä er virksomheten her i større grad avhengig av den globale økonomiske veksten og kundenes investeringsvilje. Her venter vi at dagens gjennomgang vil inkludere kommentarer om hvordan selskapet på helt kort sikt påvirkes både av valutakurser og av kundenes endrede bestillingsvilje i lys av mer usikre utsikter både når det gjelder generelt kapasitetsbehov og begrenset visibilitet knyttet til hvilke tollregler som vil gjelde fremover. Vi har en holdanbefaling på Wärtsilä med et kursmål på EUR 15.40 pr. aksje.

Innenfor banksektoren venter vi imidlertid at konsensus vil kunne konkludere med at dagens oppdateringer gir grunnlag for positive oppjusteringer. Vi har kjøpsanbefalinger på begge de to bankene, men ser i øyeblikket best potensial i Nordea. Her har vi et kursmål på SEK 155 pr. aksje. I Handelsbanken ligger kursmålet på SEK 140 pr. aksje. Handelsbanken stengte i går på SEK 125.70 pr. aksje, mens Nordea stengte på SEK 136.45 pr. aksje.

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegies oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.