DNB Carnegies anbefaling på Volvo Cars

I likhet med Tesla legger også Volvo Cars frem salgstall i dag. Forskjellen er at sistnevnte offentligjør tall månedlig og at disse vanligvis publiseres samtidig med at det svenske markedet åpner.

Det betyr at selskapet når det gjelder Q3 allerede har annonsert at antallet solgte biler var ned henholdsvis 14 prosent år/år i juli og ned 9 prosent år/år i august. For september venter vi et salg på like under 58.000 biler. Det vil i tilfelle være opp fra de to foregående sommermånedene, men fortsatt ned rundt 7 prosent i forhold til samme måned i 2024.  

Verdsettelsen ser riktignok ikke utfordrende eller strukket ut med en P/E på 6.7x basert på våre estimater for 2026, men i en sektor preget av ikke minst lav visibilitet når det gjelder rammebetingelser knyttet til toll reflekterer dette i realiteten nivået sammenlignbare aktører også verdsettes på. Redusert visibilitet gjorde også at ledelsen tidligere i år gikk til det skrittet å kansellere den videre guidingen.

En guiding vil imidlertid kunne bli reintrodusert i forbindelse med strategioppdateringen selskapet har planlagt å presentere investorene i begynnelsen av november. Innen den tid legger selskapet også frem Q3-rapporten den 23. oktober. Kursen stengte i går på SEK 19.98 pr aksje og vi har inntil mer klarhet en holdanbefaling med et kursmål på SEK 20.60 pr aksje.

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Carnegie garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Carnegies oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Carnegie forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Carnegie påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.