DNB Markets: Kjøpsanbefaling på begge Wilhelmsen-selskapene

Wallenius Wilhelmsen er blant selskapene som vil få oppmerksomhet i forbindelse med fremleggelsen av Q3-rapporten i dag.

Ved rapporteringen av Q2 i august reagerte aksjen ned rundt 16 %, men aksjen har siden den gang hentet seg opp igjen og var etter en oppgang på rundt 36 % den siste måneden i går tilbake på NOK 74 pr. aksje. I forbindelse med dagens rapport ventet vi en omsetning på USD 1.3 mrd., en EBITDA på USD 309 mill. og en EPS på USD 0.24 mot konsensus på henholdsvis USD 1.3 mrd., USD 318 mill. og USD 0.31.

Utfordringer med forsyningskjedene og manglende komponenter gjør at volumet i den globale bilproduksjonen allerede ser ut til å reflektere det som historisk sett har vært resesjonsnivåer. Likevel presses produsentene av lang leveringstid og utålmodige kunder, og vi ser at fraktratene på ikke kontraktsfestet last stiger. Dermed trekker dette opp inntjeningen for rederiene.

Sammenlignet med et 12-måneders forward gjennomsnitt for begge nøkkeltallene på 6.0x er aksjen med gårsdagens sluttkurs og på våre estimater for 2023 verdsatt med en EV/EBITDA på 2.4x og P/E 4.9x. Før eventuelle endringer på grunnlag av dagens rapport har vi en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 108 pr. aksje.

Wilh.  Wilhelmsen offentliggjør i tillegg sin rapport for Q3 etter stengetid i kveld. Her har vi en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 392 pr. aksje. Selskapet eier rundt 37.9 % av Wallenius Wilhelmsen.      

Merk: Å kjøpe og selge aksjer innebærer høy risiko fordi verdien i verdipapirer vil svinge med tilbud og etterspørsel. Historisk avkastning i aksjemarkedet er aldri noen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutvikling, aksjeselskapets utvikling, din egen dyktighet, kostnader for kjøp og salg, samt skattemessige forhold.

Innholdet i denne artikkelen er verken ment som investeringsråd eller anbefalinger. Har du noen spørsmål om investeringer, bør du kontakte en finansrådgiver som kjenner deg og din situasjon.