DNB Markets anbefaling på Bakkafrost og Komplett

Analyser som konkluderer med en holdanbefaling kan muligens virke uinspirerende. De kan imidlertid likevel inneholde informasjon som åpner opp for muligheter fremover.

Dette eksemplifiseres godt i oppdateringene vi i går sendte ut på Bakkafrost og Komplett. For begge selskapene mener vi dagens kursnivå i utgangspunktet reflekterer en fair verdsettelse basert på de mer langsiktige utsiktene for 2025–2026. Samtidig impliserer de at det på helt kort sikt de neste ukene vil kunne by seg avkastningsmuligheter inn mot kommende Q4-rapportering. Når det gjelder Komplett har vi for Q4 et justert EBIT-estimat som ligger rundt 17 % lavere enn dagens konsensus. Det betyr at vi venter enten en skuffelse senest ved rapporteringen i midten av februar eller eventuelt at kursen vil kunne bli tynget av at konsensusforventningene sklir nedover i tiden fremover. Kursen stengte i går på NOK 8.40 pr. aksje, og vi har her et kursmål på NOK 8 pr. aksje. For de som kan tenke seg å sitte med aksjen utover 2025 kan det altså komme mer attraktive kortsiktige inngangsmuligheter i løpet av de neste ukene. I forbindelse med Bakkafrost er bildet heller omvendt. Kursen stengte i går på NOK 663 pr. aksje og her har vi et kursmål på NOK 665 pr. aksje. For Q4 ligger vi her 9 % over konsensus på estimert driftsresultat for perioden. Med utgangspunkt i forventninger om at de kortsiktige konsensusestimatene vil stige, mener vi at risikoen er størst for at strikken i første omgang blir strukket ytterligere oppover i tiden fremover og at dette da eventuelt vil gi en god anledning til å redusere eksponeringen basert på de mer langsiktige utsiktene for selskapet. I likhet med Komplett legger Bakkafrost fram Q4-tall i midten av februar. Selskapet vil imidlertid normalt annonsere volumtall fra Færøyene og Skottland allerede i løpet av de første dagene i januar.

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.