DNB Markets anbefaling på bilfrakteskip

Både Wallenius Wilhelmsen, Höegh Autoliners og Gram Car Carriers vil i løpet av de neste dagene publisere kvartalsrapporter for Q4.

Førstnevnte legger fram tall i morgen tidlig, mens de to øvrige kommer med sine rapporter torsdag morgen. På tross av at Höegh Autoliners gir månedlige oppdateringer vedrørende volum, rater og lastemiks ble investorene likevel positivt overrasket i forbindelse med Q3-rapporteringen og sendte etter en kort betenkningstid aksjen opp med rundt 12 %. Kursen stengte i går på NOK 57.70 pr. aksje og ligger inkludert utbytte dermed rundt 6 % over nivået fra umiddelbart etter Q3-rapporteringen. Vi estimerer at selskapet vil øke justert EBITDA for kvartalet fra USD 114 mill. i Q3 til USD 125 mill. for Q4 og har en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 79 pr. aksje.

Etter at Wallenius Wilhelmsen ikke helt innfridde forventningene ved Q2-rapporteringen og aksjen den gang reagerte ned rundt 16 % la utviklingen gjennom Q3 grunnlag for en mer positiv overraskelse. Kvartalet ble inntjeningsmessig en historisk bestenotering for selskapet og tallene sendte kursen opp med rundt 17 %. Verdsettelsen har i mellomtiden vært volatil, men med en kurs ved stengetid i går på NOK 87.80 pr. aksje er den før Q4-tallene tilbake på samme nivå som rett etter Q3-rapporten. Vi venter at selskapet i morgen for Q4 presenterer en EBITDA på USD 412 mill. mot konsensus på USD 415 mill. Vi har en kjøpsanbefaling på Wallenius Wilhelmsen med et kursmål på NOK 131 pr. aksje.

Når det gjelder Gram Car Carriers har vi ingen anbefaling eller kursmål, men observerer at forventningene før Q3 ser ut til å ha blitt løftet på grunnlag av oppdateringene fra de to andre aktørene. Kursen steg i første omgang med 22 % på den drøye uken som gikk fra Höegh Autoliners innledet Q3-rapporteringen, men falt så tilbake igjen med rundt 8 % på selskapets egen rapportering.

Merk: Å kjøpe og selge aksjer innebærer høy risiko fordi verdien i verdipapirer vil svinge med tilbud og etterspørsel. Historisk avkastning i aksjemarkedet er aldri noen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutvikling, aksjeselskapets utvikling, din egen dyktighet, kostnader for kjøp og salg, samt skattemessige forhold.

Innholdet i denne artikkelen er verken ment som investeringsråd eller anbefalinger. Har du noen spørsmål om investeringer, bør du kontakte en finansrådgiver som kjenner deg og din situasjon.